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A estratégia de Michael Saylor perde US$ 18 bilhões em valor, mas uma recuperação pode estar próxima: 10X Research
A empresa deve anunciar outro lucro trimestral na quinta-feira, possivelmente reavivando as expectativas de inclusão no S&P 500, argumentou Markus Thielen, da 10x Research.
29 de out. de 2025, 3:48 p.m. Traduzido por IA
O que saber:
- A empresa de tesouraria em Bitcoin Strategy (MSTR) caiu 40% desde julho, mas uma possível recuperação se aproxima com catalisadores futuros, afirmou Markus Thielen, da 10x Research.
- Thielen espera que a empresa reporte um lucro de US$ 3,6 bilhões no terceiro trimestre proveniente de ganhos de BTC mark-to-market, renovando as especulações sobre a inclusão no S&P 500.
- A inclusão no índice pode significar uma pressão de compra de 28 bilhões de dólares sobre a ação, disse Thielen.
A MicroStrategy (MSTR), a maior detentora corporativa de bitcoin e há muito vista como uma aposta alavancada na criptomoeda, perdeu cerca de US$ 18 bilhões em valor de mercado à medida que o entusiasmo diminuiu e o prêmio do seu valor patrimonial líquido (mNAV) colapsou nos últimos meses.
A ação pode estar preparada para uma recuperação, pois uma série de catalisadores-chave pode reverter a tendência de baixa já nesta semana, de acordo com um novo relatório por Markus Thielen, da 10x Research, que anteriormente havia adotado uma postura pessimista em relação ao nome.
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"No preço atual, com o prêmio do NAV amplamente dissipado, a volatilidade em alta e um potencial catalisador na forma de resultados robustos do terceiro trimestre e especulações renovadas sobre inclusão no S&P 500, vemos a Estratégia como atraente nos níveis atuais," escreveu Thielen, observando que a ação aqui pode oferecer melhor valor do que o próprio bitcoin.
A queda da ação para abaixo de US$ 280 (em baixa de mais 1,8% na quarta-feira) deixou a capitalização de mercado pouco acima do valor do bitcoin no balanço patrimonial da empresa. Isso representa uma reversão acentuada em relação ao final de 2024, quando os prêmios especulativos, segundo Thielen, elevaram a ação muito além de seus fundamentos.
Embora a queda de 40% desde julho tenha deixado o sentimento “esgotado” e o interesse do varejo baixo, o relatório de ganhos da empresa divulgado na quinta-feira pode marcar uma virada, afirmou Thielen.
Ele espera que a empresa reporte um lucro aproximado de US$ 3,6 bilhões decorrente de ganhos mark-to-market em suas participações em BTC. Esse lucro pode redefinir as especulações sobre uma possível decisão de inclusão no índice S&P 500 em dezembro — uma possibilidade à qual Thielen atribuiu agora uma probabilidade de 60 a 70%.
Incluir a ação em um dos índices de ações mais importantes do mundo pode impulsionar até US$ 28 bilhões em fluxos de fundos passivos e ativos, preparando a MSTR para uma alta semelhante à vista na Coinbase (COIN) e Robinhood (HOOD) após suas inclusões no S&P 500.
"A capitulação sempre parece o fim — até que, silenciosamente, marca o começo," disse Thielen.
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