Кому нужны быки, когда на Рынки Bitcoin наблюдается такой «медвежий» тренд?

Первая половина 2021 года пока что предлагает некоторые значительные возможности дляBitcoin ошибаться. Самый заметный из них произошел в прошлое воскресенье, когда цена Bitcoin внезапно упала до $47 073,37, снизившись с недавно установленного исторического максимума (всего 11 дней назад) в $64 888,99.

Это падение на 27,5% менее чем за две недели вывело Bitcoin на территорию медвежьего рынка, по крайней мере, если говорить о нормальном определении медвежьего рынка. В акциях термин «медвежий рынок» обычно применяется, когда цены падают на 20% или больше. Но цена биткоина быстро восстановилась после падения, и кажется очевидным, что режим рынка криптовалют не изменился, по крайней мере, на данный момент. Bitcoin , похоже, требует другого стандарта для определения бычьего и медвежьего Рынки: падения на 20% случаются слишком часто и часто являются лишь частью более широкого подъема.

Падение на прошлых выходных было T первым случаем в 2021 году, когда падение цены на 20% или более вызвало заголовки, объявляющие о медвежьем рынке. «Bitcoin сейчас на медвежьем рынке, привыкайте к этому», — гласил ONE из заголовков 25 января. В тот день Bitcoin достиг дневного минимума в $30 480,27, согласно индексу цен на Bitcoin CoinDesk (XBX). В следующие два дня он опустится до недельных минимумов чуть ниже $30 000, прежде чем через три недели поднимется до нового исторического максимума в $58 353,78.

График выше иллюстрирует, насколько это было неверно, с выносками, показывающими Rally цен после 25 января. Аналогично, может потребоваться некоторое время, чтобы понять, что означает падение 25 апреля. Возможно, исторический максимум в $64 889, установленный 13 апреля, был вершиной перед медвежьим рынком. Или Bitcoin может продолжить повторять свою модель 2021 года, установив новый исторический максимум, а затем упав ниже недавних средних значений, только чтобы установить новый исторический максимум несколько недель спустя.

Чтобы быть определено как режим бычьего или медвежьего рынка, рыночное состояние должно длиться более нескольких недель. Имея это в виду, мы разработали следующие критерии для определения бычьего и медвежьего Рынки в истории биткойна. Понимание циклов биткойна может быть полезно для понимания рынка Криптo , поскольку Bitcoin является лидером для всех Криптo . Bitcoin переходит от бычьего к медвежьему рынку или наоборот, когда:

• Изменение цены составило более 20%
• Цена не возвращается в течение 90 дней к максимуму или минимуму, предшествовавшему изменению.

Как вы можете видеть на графике выше, исходя из нашего определения, продолжительность бычьих и медвежьих циклов сократилась в период с 2018 по 2020 год. Однако текущий бычий рынок, начавшийся после обвала цен из-за COVID-19 в марте 2020 года, продлился 407 дней и продолжает продолжаться по состоянию на вторник, когда был создан этот график.

При отсутствии консенсуса относительно фундаментальных показателей или макрокорреляций для Криптo циклический анализ, подобный ONE, может быть полезен инвесторам, стремящимся интерпретировать динамику рынка. (Для еженедельных аналитических отчетов, подобных ONE, подпишитесь на понедельничную рассылку CoinDesk Indexes, The Hard Fork.)

Читать дальше: Будьте в курсе этих 4 сигналов медведей на рынке Bitcoin

Помимо цены, реализованная волатильность — еще один показатель, который стоит рассмотреть с циклической точки зрения. На графике ниже мы разделили 30-дневную волатильность биткоина дневной логарифмической доходности на три категории: низкая волатильность (< 0,5), средняя (≥ 0,5 и < 1,0) и высокая (≥ 1,0). Цикл определяется как период, в течение которого 30-дневная скользящая средняя 30-дневной волатильности не переходит из ONE категории в другую.

На диаграмме выше показана средняя продолжительность цикла волатильности по годам. (Год, на который приходится цикл, определяется датой его окончания.) После того, как в основном они стали длиннее с 2014 по 2018 год, эти циклы стали намного короче в 2019 году и остаются относительно короткими. Текущий цикл волатильности составлял 45 дней, когда эта диаграмма была сделана во вторник. С тех пор он T менялся.

С середины февраля Bitcoin торгуется в BAND от $50 000 до $60 000 или NEAR . В эти напряженные из-за COVID дни кажется, что это долго. Но текущий режим волатильности все еще ниже недавних средних значений. Bitcoin может ожидать долгая, прохладная весна скромных новых исторических максимумов, за которыми последуют внезапные падения.