Bitcoin ETF можуть спровокувати величезну торгівлю BTC . Ринок, здається, справляється із завданням

LOOKS, потік інвестиційних грошей хлине на Криптовалюта ринок, якщо Комісія з цінних паперів і бірж США зробить так, як очікується, і схвалить Bitcoin ETF від десятка або близько того фірм протягом наступних кількох днів, оскільки практично всі – підковані в криптовалюті чи ні – отримають легший доступ до світу Bitcoin [BTC].

Це змусило б емітентів ETF з усіх сил купувати оригінальну Криптовалюта потенційно на десятки мільярдів доларів, щоб задовольнити різкий попит з боку інвесторів-матерей (також бабусь, дідусів і немовлят). Зараз найбільший інструмент інвестування Bitcoin , відносно важко придбаний продукт під назвою Grayscale Bitcoin Trust, має активи на 26 мільярдів доларів, що дає певне відчуття апетиту до BTC ще до того, як відкриються шлюзи.

Чи справляється галузь із цим завданням? Так, за словами ключових гравців ринку, які вважають, що торгівля Bitcoin достатньо ліквідна, щоб легко здійснювати такі гігантські покупки від емітентів, зокрема BlackRock, Grayscale, Fidelity та Galaxy/Invesco.

Щоб забезпечити ефективну торгівлю будь-якою великою сумою капіталу, мають втрутитися два ключових гравці: торгові фірми, які називаються авторизованими учасниками (AP) і маркет-мейкери.

AP створюють і викуповують акції ETF, спрямовуючи гроші інвесторів до фонду та з нього; Хоча це може здатися буденним, це життєво важлива частина забезпечення того, щоб ціна ETF залишалася тісно пов’язаною з вартістю базових активів фонду. З довірою Grayscale акції не можна викупити. Це може призвести до надлишку трастових акцій, що чинить тиск на їхню ціну. І справді, протягом останніх років траст втратив так звану чисту вартість активів, тому Grayscale хоче перетворити його на ETF.

У той час як робота AP вважається «первинним» ринком, інший ключовий гравець, маркет-мейкери, потрібен на «вторинному» ринку, наприклад на біржах, де здійснюється більша частина торгівлі. Маркет-мейкери спираються на роль AP, купуючи акції ETF, коли інші хочуть їх продати, і навпаки. Якщо ціни вийдуть з ладу, вони можуть отримати прибуток, торгуючи, щоб підштовхнути їх назад у чергу. У деяких випадках маркет-мейкери також відіграють роль AP.

Кілька великих компаній з Уолл-стріт погодилися виступати в якості AP для Bitcoin ETF: JPMorgan Chase, Jane Street і Cantor Fitzgerald. Ймовірно й інші.

Читайте також: Goldman Sachs розглядає роль Bitcoin ETF через BlackRock і Grayscale: Джерела

Торгова фірма DRW є ONE із найбільших постачальників ліквідності у світі. Його Крипто , Cumberland DRW, готується до Bitcoin ETF, залучаючи емітентів і шукаючи Bitcoin , щоб переконатися, що він готовий, коли надходять замовлення від точок доступу, якщо і коли нові інвестиційні механізми з’являться на ринку, повідомила компанія CoinDesk.

Хоча може здатися, що мільярди доларів Bitcoin замовлень будуть надто великими для ринку, трейдери впевнені, що ринок достатньо ефективний, щоб прийняти такий обсяг торгів.

«Якщо є попит, буде і пропозиція», — сказав в інтерв’ю Роб Стребел, керівник відділу управління відносинами Cumberland DRW. "Я був би здивований, якби емітенти та регулюючі органи дозволили запустити цей продукт, якби вони T були впевнені в можливості отримати ліквідність. Я вважаю, що в інтересах кожного переконатися, що всі ліквідні кошти вирівняні, і я впевнений, що ми зможемо забезпечити необхідну ліквідність".

ETF є привабливими продуктами для інвесторів, оскільки до них відносно легко отримати доступ. У США звичайні брокерські рахунки дозволяють клієнтам купувати практично будь-які з тисяч акцій і ETF, які котируються в країні. Bitcoin ETF було б так само легко придбати, як і акції Apple.

Ще одна перевага: вони схильні ретельно відстежувати вартість активів, які вони тримають. Золоті ETF, наприклад, зазвичай рухаються в ногу з ціною золота, яким вони володіють. як? Уповноважені учасники динамічно створюють і викуповують акції ETF, щоб KEEP прив’язку ціни фонду до базового активу.

Жвавий ринок Bitcoin

Протягом останніх 45 днів щоденна торгівля Bitcoin становила в середньому близько 22 мільярдів доларів США на основних біржах, хоча в деякі дні спостерігалися сплески приблизно до 40 мільярдів доларів, згідно з даними. CoinMarketCap.com дані проаналізовано CoinDesk. Спостерігачі вважають, що цього достатньо, щоб задовольнити попит емітентів Bitcoin ETF.

«Ринок може поглинути цей новий рівень попиту на ринку ETF», — сказав в інтерв’ю Лоран Кссіс, директор фірми фінансових послуг CEC Capital і колишній керуючий директор 21Shares.

Хоча нова хвиля грошей є потенційно позитивною для загального здоров’я ринку, незрозуміло, чи вплине вона на ціну самого Bitcoin , яка залежатиме від попиту на ETF і швидкості його зростання, додала вона.

"Не всі ETF отримають таку тягу", - сказала вона. «Я твердо переконаний, що інвестиційний попит буде спрямований на BlackRock».