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La «capitalización realizada» de Bitcoin se mantiene en un máximo histórico por encima de 1 billón de dólares, generando dudas sobre el ciclo de cuatro años
Un panorama macroeconómico muy favorable está siendo ignorado por ahora, afirmó Andre Dragosch de Bitwise.
18 dic 2025, 5:53 p. .m.. Traducido por IA
Lo que debes saber:
- La denominada capitalización realizada de Bitcoin está en un récord de $1.125 billones, continuando su ascenso a pesar de la reciente corrección de precio del 36%.
- Andre Dragosch de Bitwise sostiene que bitcoin está subvalorando un entorno macroeconómico favorable, con un crecimiento resistente y una Fed más dovish que podrían impulsar un mayor alza y socavar el marco del ciclo de cuatro años.
La "capitalización realizada" de Bitcoin alcanza un máximo histórico de 1.125 billones de dólares, lo que sugiere que BTC continúa en un mercado alcista a pesar de la caída de casi el 40% en los precios durante las últimas 10 semanas.
Esta métrica on-chain, que valora cada bitcoin al precio al que se movió por última vez, resalta los flujos reales de capital en lugar de la acción especulativa del precio, como la capitalización total del mercado.
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Los datos de Glassnode muestran que la capitalización realizada continuó aumentando a pesar de la corrección del 36% desde el máximo histórico de precios de octubre, incluso cuando se ha estancado últimamente en el área de $1.125 billones. Se observó una pausa similar durante el conflicto comercial en abril de 2025, cuando bitcoin tocó fondo cerca de $76,000 antes de alcanzar nuevos máximos.
Durante el mercado bajista de 2022, la capitalización realizada cayó de alrededor de $470 mil millones a $385 mil millones, ya que los inversores capitularon y se vendieron monedas a una base de costo más baja; este tipo de respuesta no se está observando en este momento.
Narrativa del ciclo de cuatro años cuestionada
Andre Dragosch, jefe europeo de investigación en Bitwise, comentó a CoinDesk que bitcoin podría desafiar la narrativa del ciclo de cuatro años, con sorpresas alcistas en 2026. Dragosch señaló un crecimiento global resiliente combinado con recortes continuos de las tasas, lo que podría hacer que la curva de rendimientos se incline y aumente la liquidez, todas condiciones que podrían debilitar el dólar estadounidense, un entorno que históricamente ha sido favorable para bitcoin.
"En mi opinión, bitcoin está subvalorando materialmente el panorama macroeconómico vigente, en un grado que no se veía desde la recesión por Covid y el colapso de FTX, a pesar de no haber indicios de una recesión en EE.UU. y de existir evidencias de un crecimiento que se está acelerando nuevamente," afirmó Dragosch.
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Lo que debes saber:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
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- El Banco de Japón aumentó su tasa de política a corto plazo en 25 puntos básicos, situándola en 0,75%, su nivel más alto en casi 30 años.
- A pesar del aumento de la tasa, el yen japonés cayó frente al dólar estadounidense, mientras que el bitcoin experimentó un ligero aumento en su valor.
- Las reacciones del mercado fueron moderadas ya que el aumento de la tasa fue anticipado, con especuladores que ya mantenían posiciones largas en el yen.
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