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O 'market cap realizado' do Bitcoin mantém-se em alta histórica acima de US$ 1 trilhão, lançando dúvidas sobre o ciclo de quatro anos
Um ambiente macroeconômico muito favorável está sendo ignorado por enquanto, afirmou Andre Dragosch, da Bitwise.
18 de dez. de 2025, 5:53 p.m. Traduzido por IA
O que saber:
- A chamada capitalização realizada do Bitcoin está em um recorde de US$ 1,125 trilhão, continuando a subir durante a recente correção de preço de 36%.
- Andre Dragosch, da Bitwise, argumenta que o bitcoin está subestimando um cenário macroeconômico favorável, com crescimento resiliente e um Fed mais dovish que potencialmente impulsionam uma valorização adicional e enfraquecem a estrutura do ciclo de quatro anos.
A "capitalização realizada" do Bitcoin está em um recorde histórico de US$ 1,125 trilhão, sugerindo que o BTC permanece em um mercado de alta, apesar da queda de quase 40% nos preços nas últimas 10 semanas.
Esta métrica on-chain, que valoriza cada bitcoin pelo preço pelo qual foi movimentado pela última vez, destaca os fluxos reais de capital em vez de ações especulativas de preço como a capitalização total de mercado.
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Os dados da Glassnode mostram que a capitalização realizada continuou a subir durante a correção de 36% a partir da máxima histórica de preços de outubro, mesmo tendo estagnado recentemente na faixa de US$ 1,125 trilhão. Uma pausa semelhante foi observada durante a crise das tarifas em abril de 2025, quando o bitcoin atingiu o fundo próximo a US$ 76.000 antes de alcançar novos máximos.
Durante o mercado de baixa de 2022, o valor realizado caiu de cerca de US$ 470 bilhões para US$ 385 bilhões à medida que os investidores capitularam e as moedas foram vendidas a um custo base mais baixo — esse tipo de reação não está sendo observado no momento.
Narrativa do ciclo de quatro anos questionada
Andre Dragosch, chefe europeu de pesquisa na Bitwise, disse à CoinDesk que o bitcoin pode desafiar a narrativa do ciclo de quatro anos, com surpresas positivas em 2026. Dragosch apontou para o crescimento global resiliente combinado com cortes contínuos de taxas para tornar a curva de rendimentos mais inclinada e expandir a liquidez — todas condições que podem enfraquecer o dólar americano, o que historicamente tem sido um ambiente favorável para o bitcoin.
"Na minha opinião, o bitcoin está subvalorizando de forma significativa o cenário macroeconômico vigente, em um grau last visto durante a recessão causada pela Covid e o colapso da FTX, apesar da ausência de sinais de recessão nos EUA e da evidência de um crescimento em reaccelerado," afirmou Dragosch.
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O que saber:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
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O Banco do Japão elevou sua taxa de política de curto prazo em 25 pontos base para 0,75%, o nível mais alto em quase 30 anos.
O que saber:
- O Banco do Japão elevou sua taxa básica de juros de curto prazo em 25 pontos-base, para 0,75%, o nível mais alto em quase 30 anos.
- Apesar do aumento da taxa, o iene japonês caiu em relação ao dólar americano, enquanto o bitcoin registrou um leve aumento de valor.
- As reações do mercado foram contidas, pois o aumento da taxa já era antecipado, com especuladores mantendo posições longas no iene.
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