Nakikita ng Coinbase ang mga Institusyon ng TradFi na Nagtutulak sa Crypto Derivatives Boom

Coinbase (COIN), ang Crypto exchange na bumili ng pinakamalaking Crypto options exchange, Deribit, para sa $2.9 bilyon mas maaga sa taong ito, inaasahan ang isang alon ng tradisyonal Finance (TradFi) na mga institusyon na magsisimulang gumamit ng mga digital asset derivatives para sa mga pamumuhunan o hedging, sabi ni Usman Naeem, pandaigdigang pinuno ng derivative sales ng kumpanyang nakalista sa Nasdaq.

Ang mga institusyong nagising sa globally regulated Crypto derivatives ay karaniwang mga asset manager, na may tungkuling katiwala na mag-isip o magsagawa ng mga diskarte na higit pa sa pagbibigay ng liquidity, na siyang larangan ng mga gumagawa ng market, sinabi ni Naeem sa isang panayam sa CoinDesk. Ang mga ito ay malamang na nanggaling sa US at Europe at sa panimula ay ibang lahi ng kumpanya.

"Sa pagbabalik-tanaw, ang karamihan ng aktibidad, marahil higit sa tatlong quarter, ay nasa Asya," sabi ni Naeem. "Sa tingin ko, BIT magba-rebalance iyon at makikita natin ang mga institusyong Maker ng hindi pang-market sa US at Europe na talagang papasok sa mga derivatives."

Sinimulan ng Coinbase ang buhay noong unang bahagi ng 2012 bilang on and off ramp para sa Bitcoin BTC$89,449.78 at naging exchange, matagumpay na nakuha ang karamihan sa spot market, na noong panahong iyon ay nasa US Ngunit mula 2017 pasulong, ang mga inobasyon sa Crypto tulad ng perpetual futures ay nagdulot ng hanggang 85% ng volume at liquidity sa labas ng US, pangunahin sa rehiyon ng APAC.

Bilang tugon dito, Ang Coinbase noong 2022 ay nakuha ang FairX, isang derivatives platform na nakarehistro sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC), para mag-alok ng U.S.-regulated futures. Sinundan ito ng pagbili ng Deribit noong Mayo.

Ang muling pagbabalanse ng Crypto derivatives market mula sa Asya at mga lugar tulad ng Dubai, kung saan sikat ang mga perps, ay makikita rin ang pagsasaayos sa uri ng diskarte tungo sa isang diskarte na mas nakaayon sa tradisyonal Finance, sabi ni Naeem. Ang mga tradisyunal na tagapamahala ng pera ay T lamang gustong bumili ng $10 milyon o $20 milyon ng Bitcoin, aniya. Naghahanap sila upang palakihin sa isang paraan na pinamamahalaan ang panganib, at kabilang diyan ang paggamit ng mga derivatives upang mag-hedge.

“Habang dumarating ang mas maraming pangmatagalang may hawak na pinamamahalaan ang panganib, sa palagay ko magsisimula kaming makakita ng serbisyo sa pagkasumpungin na higit na ginagaya ang nangyayari sa tradisyonal Finance,” sabi ni Naeem. "Sa halip na mag-isip-isip lamang para sa isang 50% Rally sa Bitcoin, marahil ay nagbebenta sila ng ilang upside upang makatulong na pondohan ang insurance para sa downside. Ang mga dinamikong ito ay magdudulot ng napakalaking pagbabago sa mga serbisyo ng pagkasumpungin, na nagdudulot ng higit na pagkatubig at katatagan; isang mas maaasahan at nauunawaang derivatives market."

Iyon ay maayos at maayos, ngunit paano ang mga insidente tulad ng Crypto flash crash ng mas maaga sa buwang ito, na nakakita ng humigit-kumulang $7 bilyon ng mga pagpuksa, sa napakaikling pagkakasunud-sunod. T ba ang pagkasumpungin na labis KEEP sa mga institusyon sa gilid?

Itinuro ni Naeem na ang mga pag-crash ng flash ay hindi eksklusibo sa Crypto, at, sa karamihan, gumana ang imprastraktura ng industriya ng digital asset.

"Naroon ang mga likidasyon; ang mga talon ay nagsimulang idinisenyo," sabi ni Naeem. "KEEP na ang dynamics ng perpetual futures ay gumagana nang ibang-iba sa alinman sa centrally cleared futures o spot, kaya kailangan nila ng mas mahigpit na kontrol sa panganib upang makapagpahinga sa mga posisyon. KEEP din ang lahat ng nangyari sa loob ng 12 minuto o higit pa."