Ibahagi ang artikulong ito
Ang Utang-Fueled AI Pivot ay Naglalagay ng Mga Minero ng Bitcoin sa Pagsubok
Ang pag-record ng utang at mga pagpapalabas ng convertible note ay nagpapahiwatig ng isang estratehikong pagbabago habang hinahabol ng mga minero ang paglago nang higit pa sa Bitcoin, ngunit ang panganib sa pagpapatupad at pagbuo ng kita ay nasa gitna na ngayon.
Ano ang dapat malaman:
- Ang mga minero na ibinebenta sa publiko ay nakalikom ng higit sa $4.6 bilyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng utang at mga convertible notes noong huling bahagi ng 2024, na may momentum na bumibilis hanggang 2025.
- Ang mga mamumuhunan ay nagbibigay-kasiyahan sa mga pivot sa AI at high-performance computing (HPC), ngunit ang pagtaas ng mga gastos sa interes, pagbawas ng shareholder at mga panganib sa pagpapatupad ng kita ay napakalaki.
Ang boom sa share price para sa mga kumpanya ng artificial intelligence (AI) at high-performance computing (HPC) mula noong Setyembre ay naghatid ng mga pambihirang kita para sa mga minero ng Bitcoin na lumalawak sa mga industriyang iyon, ngunit ang paglago ay may halaga.
Ang Bitcoin ay tumaas lamang ng 10% ngayong taon, at kasama ang bula popping sa corporate Bitcoin treasuries nitong mga nakaraang buwan, ang salaysay ay lumipat patungo sa mga minero na nagbabago ng kanilang mga modelo ng negosyo. Ang mga minero ay lalong naging aktibo sa mga Markets ng utang habang hinahangad nilang Finance ang mga ambisyosong buildout ng kanilang mga negosyo sa AI at HPC.
Ipagpatuloy Ang Kwento Sa Baba
Huwag palampasin ang isa pang kuwento.Mag-subscribe sa Crypto Daybook Americas Newsletter ngayon. Tingnan lahat ng newsletter
Ayon sa The MinerMag, ang kanilang pinagsamang utang at mga convertible note na handog ay umabot sa mga antas ng record sa ikatlong quarter na may mga pagtatantya na umabot ng hanggang $6 bilyon. Iyon ay nagpapataas ng panganib ng default, at ang mga mamumuhunan ay tututuon na ngayon sa pagkakita ng makabuluhang pagbuo ng kita mula sa pivot.
TerraWulf (WULF), MARA Holdings (MARA) at Cipher (CIFR) magkasamang nakalikom ng bilyun-bilyon sa pamamagitan ng mga convertible bond sa quarter, habang CleanSpark (CLSK) ay nag-tap ng mga linya ng kredito upang palakasin ang kanilang mga balanse.
Ang momentum ay dinala sa ang ikaapat na quarter. Inilunsad ng TerraWulf ang isang $3.2 bilyong pribadong paglalagay ng mga senior secured na tala, na iniulat na pinakamalaking solong handog kailanman ng isang pampublikong minero, ayon sa The MinerMag. Di nagtagal, naglabas ang IREN (IREN) ng $1 bilyong convertible BOND at Inihayag ng Bitfarms (BITF). isang $300 milyon na convertible note.
Ang ilan sa mga instrumento na ito, tulad ng IREN's, ay may istrukturang zero-coupon. Ang iba, tulad ng pinakabagong pagpapalabas ng TerraWulf, ay nagtatampok ng mas mataas na gastos, na may 7.75% na kupon na nagsasalin sa taunang gastos sa interes na humigit-kumulang $250 milyon. Ito ay higit na lumampas sa kita ng kumpanya noong 2024, na umabot lamang ng $140 milyon, ayon sa Ang Miner Mag.
Iba ba ang Panahong Ito?
Sa panahon ng 2022 bear market, kapag ang hashprice bumagsak nang bumagsak ang Bitcoin ng 70%, kinuha ng mga nagpapahiram ang mga makina na ginamit bilang collateral ng pautang, isang pamamaraan na nakita noong CORE Scientific (CORZ) ay nagsampa ng Chapter 11 bankruptcy.
Ang MinerMag ay nagmumungkahi na ang AI-HPC na pokus ay nag-iiba sa kasalukuyang ikot ng pangangalap ng pondo na dulot ng utang na kakaiba. Sa pamamagitan ng paghahangad ng sari-saring kita, maaaring mabawasan ng minero ang mga panganib.
Ang merkado ay nagbibigay gantimpala ng mas matataas na valuation para sa mga minero na umiikot mula sa pure-play na mga operasyon ng Bitcoin patungo sa mga negosyong AI/HPC. Habang ang mga convertible bond ay nagreresulta pa rin sa pagbabanto ng shareholder, ang pivot ay umaakit din ng bagong base ng mamumuhunan.
Ang CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI), na kadalasang nakikita bilang proxy para sa mas malawak na sektor ng pagmimina ng Bitcoin , ay tumaas ng 160% year-to-date.
AI Disclaimer: Ang mga bahagi ng artikulong ito ay nabuo sa tulong ng mga tool ng AI at sinuri ng aming editorial team upang matiyak ang katumpakan at pagsunod sa aming mga pamantayan. Para sa karagdagang impormasyon, tingnan Ang buong Patakaran sa AI ng CoinDesk.
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
Bumaba ang presyo ng Bitcoin habang lumilitaw ang $81.3k bilang pangunahing fault line ng merkado: Asia Morning Briefing
Dahil ang malalaking kapitalismo ay patuloy na sumusubaybay sa Bitcoin at ang mga high-beta asset ay humina na, ang True Market Mean ng Glassnode ay naging linyang pinakamasusing binabantayan ng mga mamumuhunan.
What to know:
- Ang True Market Mean ng Bitcoin na $81.3k ay isang kritikal na antas, na may mga potensyal na implikasyon sa buong merkado kung lalabagin.
- Ang mga malalaking Crypto asset ay nananatiling malapit na nauugnay sa Bitcoin, na nagpapatibay sa papel nito bilang angkla ng merkado.
- Ang mga presyo ng ginto ay tumaas sa mga rekord na pinakamataas, dulot ng pagbili ng mga bangko sentral at mga panganib sa geopolitical, kung saan ang mga pagtataya ay nagmumungkahi ng karagdagang pagtaas.
Top Stories
