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Les Trésors en Ether Visent un Rendement, mais un Risque Plane, Selon le Courtier Wall Street Bernstein
Un trésor en ether de 1 milliard de dollars pourrait générer jusqu'à 50 millions de dollars de rendement annuel, selon le rapport.
Ce qu'il:
- Les réserves d’Ether émergent avec une nouvelle stratégie. Contrairement aux réserves de bitcoin, ces entreprises placent en staking de l’ETH pour générer un rendement opérationnel, a déclaré Bernstein.
- Le rapport a souligné que des rendements plus élevés s’accompagnent d’une complexité accrue.
- Bernstein reste optimiste sur l’ether.
Les entreprises détenant des trésors en Ether adoptent une nouvelle stratégie : considérer la cryptomonnaie non seulement comme un actif de réserve, mais aussi comme un capital générateur de rendement.
Ces derniers mois, plusieurs entreprises ont dévoilé des stratégies de trésorerie en ether générant un rendement passif grâce au staking d’ETH. Parmi elles, BitMine Immersion Technologies (BMNR) et SharpLink Gaming (SBET).
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Selon un rapport du courtier de Wall Street Bernstein publié lundi, ces entreprises structurent des trésoreries autour de la deuxième plus grande cryptomonnaie, misant des actifs pour générer des revenus d'exploitation tout en soutenant la base financière du réseau.
Alors que les réserves de bitcoins telles que celles de Strategy (MSTR) privilégient la liquidité et la détention passive, les réserves d’ether s’orientent vers les rendements du staking, actuellement légèrement inférieurs à 3 %, bien que historiquement situés entre 3 % et 5 %, note le rapport.
Un trésor d’éther de 1 milliard de dollars pourrait générer un rendement annuel de 30 à 50 millions de dollars, estime Bernstein.
Mais avec ce revenu vient la complexité. Le modèle de staking d’Ethereum offre un rendement aux détenteurs plutôt qu’aux mineurs, nécessitant un déploiement actif du capital et une surveillance des risques plus intensive.
Contrairement aux réserves de bitcoins très liquides de Strategy, le staking d'ether introduit des contraintes de liquidité. Le désengagement peut prendre plusieurs jours, créant ainsi des décalages potentiels en période de volatilité.
Des stratégies plus avancées, telles que le re-staking ou l’agriculture de rendement basée sur la finance décentralisée (DeFi), amplifient les risques liés aux contrats intelligents et à la sécurité, indique le rapport. Les gestionnaires de trésorerie devront équilibrer l’optimisation des rendements avec une conservation et une infrastructure de gestion des risques de qualité institutionnelle.
Pourtant, Bernstein s'attend à ce que les principaux trésors en ether gèrent efficacement ces compromis.
Avec près de 30 % de l'offre d'ether en staking et un autre 10 % bloqué dans la DeFi, combinés aux flux continus des ETF, le rapport suggère une forte demande structurelle pour l'ETH à court et moyen terme.
L’offre, quant à elle, reste relativement stable. Les analystes restent optimistes concernant l’ether et sa capacité à soutenir des stratégies de capitaux à l’échelle des trésoreries, tant que la liquidité et le risque sont gérés avec discipline.
En savoir plus : Un analyste affirme que l'ETH pourrait atteindre 13 000 $ dès le quatrième trimestre, avec 8 000 $ comme objectif conservateur
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