Поделиться этой статьей
Хранилища эфира ориентируются на доходность, но риски не исключены, заявляет брокер Wall Street Bernstein
Отчет гласит, что казна в эфире на сумму 1 миллиард долларов может приносить доход до 50 миллионов долларов в год.
Что нужно знать:
- Казначейства Ether появляются с новой стратегией. В отличие от казначейств биткоина, эти компании стейкают ETH для получения операционной доходности, говорится в заявлении Bernstein.
- В отчёте было отмечено, что более высокая доходность сопряжена с повышенной сложностью.
- Bernstein сохраняет бычий настрой в отношении эфира.
Компании с казной в эфире появляются с новой стратегией: рассматривать криптовалюту не только как резервный актив, но и как капитал, приносящий доход.
В последние месяцы несколько компаний представили стратегии работы с эфирными казначействами, которые обеспечивают пассивный доход за счёт стейкинга ETH. Среди них BitMine Immersion Technologies (BMNR) и SharpLink Gaming (SBET).
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Просмотреть все рассылки
Согласно отчету брокерской компании Wall Street Bernstein, опубликованному в понедельник, эти компании структурируют казначейские операции вокруг второй по величине криптовалюты, размещая активы в стейкинг для получения операционного дохода при поддержке финансовой базы сети.
В то время как казначейства биткоина , такие как у Strategy (MSTR), делают ставку на ликвидность и пассивное удержание, казначейства эфира ориентируются на доходность от стейкинга, которая в настоящее время составляет чуть менее 3%, хотя в историческом плане варьировалась в диапазоне от 3% до 5%, отмечается в отчёте.
Считается, что казна в эфире объемом 1 миллиард долларов может приносить ежегодный доход в размере 30–50 миллионов долларов, оценивают в Bernstein.
Но вместе с этим доходом приходит и сложность. Модель стейкинга Ethereum предлагает доход держателям, а не майнерам, что требует активного размещения капитала и более тщательного контроля рисков.
В отличие от высоколиквидных резервов биткоина Strategy, стекинг эфира вводит ограничения по ликвидности. Разблокировка может занять несколько дней, что создает возможные несоответствия во времена волатильности.
Более продвинутые стратегии, такие как повторное стекингование или доходное фермерство на базе децентрализованных финансов (DeFi), увеличивают риски, связанные с использованием смарт-контрактов и безопасностью, говорится в отчёте. Казначейские менеджеры будут вынуждены балансировать между оптимизацией доходности и институциональным уровнем кастодиальных услуг и инфраструктуры управления рисками.
Тем не менее, Bernstein ожидает, что ведущие казначейства эфира эффективно справятся с этими компромиссами.
С учётом того, что почти 30% предложения эфира застейканы, ещё 10% заблокированы в DeFi, а также продолжающихся вливаний в ETF, отчёт указывает на сильный структурный спрос на ETH в ближайшей и среднесрочной перспективе.
В то же время предложение остается относительно стабильным. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на эфир и его способность поддерживать стратегии капитала масштаба казны, при условии, что ликвидность и риски будут управляться с дисциплиной.
Отказ от ответственности в отношении ИИ: части этой статьи были созданы с помощью инструментов ИИ и проверены нашей редакционной командой для обеспечения точности и соответствия нашим стандартам. Для получения дополнительной информации см. Полная политика CoinDesk в отношении ИИ.
Больше для вас
Что нужно знать:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Больше для вас
Повышение процентных ставок в Японии ставит биткоин в фокус unwind-операций с йеной
Укрепление иены обычно сопровождается снижением рисков в макро-портфелях, и эта динамика может ужесточить ликвидные условия, которые недавно способствовали восстановлению биткоина после ноябрьских минимумов.
Что нужно знать:
- Ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки до 0,75% на заседании в декабре, что станет самым высоким уровнем с 1995 года, оказав влияние на мировые рынки, включая криптовалюты.
- Укрепление иены может привести к снижению рисков в макропортфелях, что повлияет на условия ликвидности, поддерживавшие недавнее восстановление биткойна.
- Губернатор Кадзуо Уэда указал на высокую вероятность повышения процентной ставки, при этом чиновники готовы к дальнейшему ужесточению политики, если их экономический прогноз это подтвердит.
Главное
