Share this article
Дохідність Казначейських Облігацій Ether, але Виникають Ризики, Каже Брокер Wall Street Bernstein
Скарбниця з ефіру вартістю 1 мільярд доларів може генерувати до 50 мільйонів доларів річного доходу, йдеться у звіті.
Updated Jul 28, 2025, 2:42 p.m. Published Jul 28, 2025, 2:05 p.m.
Що варто знати:
- Казначейства Ether з’являються з новою стратегією. На відміну від казначейств біткойна, ці компанії ставлять ETH, щоб отримувати операційну прибутковість, заявив Бернштейн.
- Звіт попереджає, що вищий прибуток супроводжується вищою складністю.
- Bernstein залишається оптимістичним щодо ефіру.
Компанії з управління балансами Ether з’являються з новою стратегією: розглядати криптовалюту не лише як резервний актив, а як капітал, що генерує прибуток.
Упродовж останніх місяців кілька компаній представили стратегії управління ефірним казначейством, які генерують пасивний дохід через стейкінг ETH. Серед них – BitMine Immersion Technologies (BMNR) та SharpLink Gaming (SBET).
Продовження Нижче
Don't miss another story.Subscribe to the Crypto Daybook Americas Newsletter today. See all newsletters
Згідно з звітом брокера Wall Street Bernstein, опублікованим у понеділок, ці компанії структуризують казначейські операції навколо другої за величиною криптовалюти, стейкуючи активи для отримання операційного доходу, підтримуючи при цьому фінансову основу мережі.
У той час як казначейства біткоїна , такі як Strategy’s (MSTR), віддають перевагу ліквідності та пасивному утриманню, казначейства ефіру орієнтуються на прибутковість від стейкінгу, яка наразі трохи нижче за 3%, хоча історично коливалася в межах від 3% до 5%, зазначається в звіті.
Казначейство в ефірі на $1 мільярд може генерувати річний дохід у розмірі $30 мільйонів – $50 мільйонів, за оцінками Bernstein.
Проте разом із цим доходом виникає складність. Модель стейкінгу Ethereum пропонує прибутковість тримачам, а не майнерам, що вимагає активного розгортання капіталу та більш інтенсивного контролю ризиків.
На відміну від високоліквідних резервів біткоїна у Strategy, стейкінг ефіру вводить обмеження ліквідності. Виведення стейку може тривати кілька днів, що створює потенційні невідповідності під час волатильності.
Більш складні стратегії, такі як повторне стейкінг або доходне фермерство на базі децентралізованих фінансів (DeFi), посилюють ризики смарт-контрактів та безпеки, йдеться у звіті. Керівникам казначейств доведеться збалансувати оптимізацію доходності з інфраструктурою інституційного рівня для зберігання активів та управління ризиками.
Проте Bernstein очікує, що провідні казначейства в ефірі ефективно впораються з цими компромісами.
Майже 30% пропозиції ефіру застейкано, ще 10% заблоковано в DeFi, а також тривають надходження ETF, що, за звітом, свідчить про сильний структурний попит на ETH у найближчій та середньостроковій перспективі.
Натомість пропозиція залишається відносно стабільною. Аналітики залишаються оптимістами щодо ефіру та його здатності підтримувати стратегії капіталовкладень на рівні казначейства, за умови дисциплінованого управління ліквідністю та ризиками.
Читати далі: Аналітик заявляє, що ETH може досягти $13 тис. уже в четвертому кварталі, з консервативною ціллю у $8 тис.
Застереження щодо штучного інтелекту: Частини цієї статті були створені за допомогою інструментів штучного інтелекту та перевірені нашою редакційною командою з метою забезпечення точності та відповідності наших стандартів. Для отримання додаткової інформації див. Повна політика CoinDesk щодо штучного інтелекту.
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
Підвищення ставок у Японії ставить біткойн під приціл розвороту операцій з позиками в єнах
Зміцнення єни зазвичай супроводжується зниженням ризиків у макропортфелях, і ця динаміка може посилити умови ліквідності, що нещодавно допомогли біткоїну відновитися після листопадових мінімумів.
What to know:
- Банк Японії очікується підвищення облікової ставки до 0,75% на грудневому засіданні, що стане найвищим показником з 1995 року, впливаючи на світові ринки, включно з криптовалютами.
- Сильніша єна може призвести до зниження ризиків у макропортфелях, впливаючи на умови ліквідності, що підтримували недавнє відновлення біткойна.
- Губернатор Казуо Уеда вказав на високу ймовірність підвищення ставки, при цьому чиновники готові до подальшого посилення, якщо їхній економічний прогноз це підтримуватиме.
Головне
