Strategi IPO Kraken: Mengapa Bursa Crypto Ini Berlomba Menuju Pasar Publik

Pertukaran cryptocurrency Kraken memilih untuk melanjutkan pengajuan IPO secara rahasia, hanya beberapa hari setelah mengamankan pendanaan sebesar $800 juta, menunjukkan sebuah bursa yang berusaha memanfaatkan momentum pasar sementara regulator AS bergerak menuju aturan kripto yang lebih jelas.

Waktu tersebut mengejutkan beberapa pengamat pasar karena penggalangan modal terbaru perusahaan menunjukkan valuasi pasar privat yang kuat dan memberikan landasan yang substansial.

Namun langkah IPO tersebut sejalan dengan tren yang lebih luas yang sedang berlangsung di seluruh dunia kripto, menurut pengacara sekuritas berpengalaman Megan Penick dari Dorsey & Whitney.

"Seiring dengan semakin banyaknya perusahaan perbendaharaan aset digital yang berupaya mengakses pasar modal AS … bursa kripto, seperti Kraken, juga berusaha mengakses likuiditas yang lebih besar melalui penawaran umum perdana," ujarnya dalam sebuah email kepada CoinDesk.

Bagi Kraken, likuiditas hanya merupakan sebagian dari persamaan. Saat industri ini muncul dari sebuah kabut regulasi multi-tahun, bursa berusaha memposisikan diri mereka untuk titik perubahan pertumbuhan berikutnya.

“Regulator bergerak untuk memberikan kejelasan lebih besar terhadap regulasi kripto, dengan sebuah proposal bipartisan yang bertujuan untuk memasukkan BTC, ETH, dan bursa kripto secara jelas di bawah yurisdiksi regulasi CFTC," kata Penick.

Jika pergeseran tersebut terwujud, Kraken yang terdaftar di AS dapat beroperasi dengan tingkat kepastian regulasi yang sebelumnya tidak tersedia, meningkatkan minat di kalangan investor institusional.

Penick menambahkan bahwa Kraken dapat menyelesaikan penawarannya dalam "enam bulan atau lebih," dengan asumsi siklus tinjauan standar dan pembaruan laporan keuangan. Namun, lembaga tersebut baru-baru ini dibuka kembali setelah ditutup selama hampir enam minggu, sehingga menciptakan tumpukan berkas tinjauan. Hal ini berarti debut Kraken mungkin akan meluas hingga 2026.

Waktu IPO Kraken juga menarik untuk diperhatikan. Bursa kripto Bullish (yang perusahaan induknya Bullish Global juga merupakan pemilik CoinDesk) dan Gemini keduanya melantai di bursa dalam beberapa langkah terakhir dengan saham melonjak saat pembukaan. Namun kini, pasar kripto memasuki fase korektif dengan bitcoin BTC$89.649,23 turun dari rekor tertinggi $126.000 menjadi $91.000 hanya dalam waktu lebih dari sebulan.

Pengajuan ini merupakan tanda bahwa Kraken percaya pasar akan pulih, tetapi juga bahwa pasar kripto AS sedang matang hingga pada titik di mana lebih aman untuk ikut serta guna menghindari ketinggalan peluang.