Valutazione di Ethereum: 1 settimana dopo la fusione

La scorsa settimana, Ethereum ha fatto il suo cambiamento storico da dalla prova di lavoro alla prova di posta in gioco– abbandonando ufficialmente il sistema ad alta intensità energetica basato sui minatori che aveva precedentemente utilizzato per elaborare gli aggiornamenti del suo registro decentralizzato.

Nei circoli Cripto , l'evento Merge è stato celebrato come una festa, sia virtualmente che di persona, con feste accompagnate da musica, discorsi e persino qualche ospite speciale.

Questo articolo è apparso originariamente inPunti validi, la newsletter settimanale di CoinDesk che analizza l'evoluzione di Ethereum e il suo impatto sui Mercati Cripto . Iscriviti per riceverlo nella tua casella di posta ogni mercoledì.

IL la più grande festa di osservazione di Merge è stato Sponsorizzato dalla Ethereum Foundation e ha ospitato interventi del co-fondatore Ethereum Vitalik Buterin e di altri leader della comunità. Ha avuto 41.000 spettatori contemporanei su YouTube al suo apice.

Il fatto che il Merge sia avvenuto durante la notte in gran parte del mondo non ha fatto che aumentare l'eccitazione per molti spettatori. Stare svegli fino alle 3 del mattino e aspettare che Ethereum finalizzasse i suoi primi blocchi proof-of-stake è stato come aspettare che la palla cadesse a Times Square alla vigilia di Capodanno. In entrambi i casi l'eccitazione è cresciuta fino a un momento critico in cui, in un istante, il mondo è passato da ONE realtà all'altra.

Ma proprio come guardare una palla da discoteca tempestata di cristalli scendere lentamente da un palo sembra un BIT' forzato, T ONE poteva fare a meno di sentirsi un BIT' delusi quando, dopo anni di attesa, un Merge riuscito è stato contrassegnato da un testo squadrato e difficile da decifrare su un terminale di computer in bianco e nero. Almeno la notte di Capodanno ha avuto i fuochi d'artificio.

Tuttavia, la rete mostra già segnali di cambiamento.

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Riduzione dei costi energetici

Il primo e più ovvio impatto immediato del Merge è stato ONE che ha avuto sull'utilizzo di energia della rete. Passare dal mining allo staking ha significato estirpare proprio la componente della tecnologia blockchain che le conferisce una cattiva reputazione ambientale.

Il sistema basato sulla lotteria Proof-of-stake per proporre blocchi è molto più efficiente dal punto di vista energetico rispetto al suo predecessore Proof-of-Work, che consuma molta energia.

Justin Drake, ricercatore presso la fondazione Ethereum , ha dichiarato a CoinDesk di aver previsto che Merge, ovvero il passaggio della seconda più grande rete blockchain a un meccanismo più efficiente, ridurrebbe il consumo energetico globale dello 0,2%.

Questa statisticaè stato contestato. Nel breve termine, molti minatori Ethereum hanno trovato rifugio su altre reti, come Ethereum Classic, che continua a funzionare utilizzando la proof-of-work. Lo spostamento di ex minatori Ethereum verso queste altre catene ha leggermente attenuato l'impatto che Merge avrà sulla riduzione delle emissioni complessive Cripto .

Ma a lungo termine, è improbabile che il mining su blockchain proof-of-work diventi abbastanza redditizio da consentire alla maggior parte delle società di mining Ethereum di continuare a operare.

Chandler Guo, il minatore dietro un controverso Ethereum forchetta di prova del lavoro (ETHW), lo ha ammesso lui stesso in un intervista con CoinDeskIl “First Mover” di: “Alcune persone [i minatori] hanno elettricità gratuita e possono [continuare] a lavorare sul [ETHW],” ha detto Guo. “L'altro 90%, in bancarotta.”

Anche passare a Bitcoin non è un'opzione praticabile, perché i chip per computer più adatti al mining su Ethereum (GPU) tendono a essere meno adatti al mining su Bitcoin, i cui miner in genere utilizzano chip per computer specializzati chiamati ASIC.

Quindi, sebbene l'impatto ambientale immediato del Merge sia stato in qualche modo attenuato dall'esistenza di altre catene di proof-of-work, il suo impatto netto positivo sulle emissioni continua a sembrare roseo.

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Nuovi validatori

Il nuovo sistema di validazione di Ethereum ha introdotto un nuovo cast di personaggi responsabili del mantenimento in funzione della catena. Con questi nuovi personaggi sono arrivate nuove preoccupazioni sulla centralizzazione della rete.

Poco dopo la fusione, il fondatore di Gnosis Chain, Martin Köppelman, ha attirato l'attenzione su un tweetosservando che 420 dei primi 1.000 blocchi proof-of-stake di Ethereum sono stati proposti da sole due entità: Lido, il collettivo di validatori della comunitàne abbiamo parlato prima in questa newsletter e Coinbase, l'exchange Cripto con sede negli Stati Uniti.

Gli sviluppatori Ethereum presentano la proof-of-stake come un'alternativa più decentralizzata e sicura al mining, consentendo a chiunque disponga di 32 ETH di svolgere un ruolo nel supporto della rete, senza bisogno di attrezzature sofisticate.

Come ha spiegato Tim Beiko della Ethereum Foundation a CoinDesk prima del Merge la scorsa settimana, "Proof-of-work è un meccanismo tramite il quale si prendono risorse fisiche e le si converte in sicurezza per la rete. Se si desidera che la rete sia più sicura, è necessario un numero maggiore di quelle risorse fisiche. Con proof-of-stake, ciò che facciamo è utilizzare risorse finanziarie per convertirle in sicurezza".

Ma alcune entità come Lido, Coinbase, Kraken e Binance hanno accumulato più del 50% delle risorse necessarie per proteggere la rete. Lo hanno fatto rendendo possibile alle persone con meno di 32 ETH di mettere in comune le proprie risorse e diventare validatori, quasi come un equivalente Cripto di azioni frazionarie.

La centralizzazione non è solo un problema di proof-of-stake. Köppelman ha dato seguito al suo tweet originale notando che Bitcoin, che continua a usare la proof-of-work, ha anche problemi di centralizzazione: "No, cari fan Bitcoin , non è meglio in Bitcoin. Infatti, servono solo 4 entità per arrivare a >72%"

Ma è difficile fare un confronto 1:1 tra i pool di mining di Bitcoin, che includono computer posseduti e gestiti da singoli minatori, e i pool di staking di Ethereum, che includono ETH in stake da un mix di detentori. ONE delle differenze principali: mentre i minatori Bitcoin possono rimuovere la loro attrezzatura da un pool, gli staker Ethereum T saranno in grado di rimuovere la loro posta in gioco fino all'aggiornamento di Shanghai di Ethereum, che durerà ancora da sei a dodici mesi.

Ciò significa che gli operatori del pool di Ethereum possono, almeno per ora, agire senza timore che i loro utenti si arrabbino e taglino i ponti. (Per essere onesti, Lido distribuisce la sua posta in gioco tra diversi servizi di validazione, il che significa che dovrebbe essere più difficile per ONE parte agire unilateralmente contro gli interessi della rete.)

Che sia peggiorato o meno sotto proof-of-stake, perché la centralizzazione potrebbe essere un problema? Bene, abbiamo visto di recente che la centralizzazione rende più facile per le agenzie di regolamentazione esercitare influenza sulle operazioni di una blockchain.

Stati Uniti recentisanzioni contro Tornado Cash – il programma mixer Ethereum utilizzato per offuscare le transazioni – sta costringendo i validatori e i loro team legali a determinare se devono interrompere le transazioni collegate a Tornado per conformarsi. Se un numero sufficiente di validatori si rifiuta di proporre o attestare blocchi contenenti transazioni collegate a Tornado, diventerà difficile per tali transazioni entrare nel registro di Ethereum.

Con uncausa all'inizio di questa settimana lasciando intendere che la Securities and Exchange Commission statunitense ritiene che l'intera Ethereum rientri nella sua giurisdizione, ONE può immaginare che le preoccupazioni relative alla centralizzazione continueranno a essere al centro dell'attenzione nei mesi a venire.

Emissione ridotta

L'impatto più visibile sulla catena di Merge ha riguardato il tasso di emissione di ETH, la valuta nativa della rete.

Con l'aggiornamento di Ethereum alla proof-of-stake, la rete ha ridotto drasticamente la quantità di nuovi ETH emessi con ogni blocco. A lungo termine, a causa di un meccanismo di combustione introdotto con l'aggiornamento di rete EIP-1559, c'è la possibilità che questo possa rendere Ethereum deflazionistico, il che significa che la sua offerta di token potrebbe diminuire nel tempo.

Ethereum non è ancora deflazionistico: circa 4.000 nuovi ETH sono stati emessi dalla fusione. Ma questo è ancora circa il 95% in meno ETH rispetto a quanto sarebbe stato probabilmente emesso con proof-of-work (circa 70.000 nuovi ETH, secondo ultrasuoni.soldi).

Il prezzo ETH è sceso notevolmente dopo la fusione. Ma per i possessori ETH , la riduzione dell'emissione è stata annunciata come ONE ragione per restare fiduciosi: meno ETH in circolazione significa che ogni singolo token è teoricamente più prezioso.