비트코인 약세, 주식에 경고 신호…하지만 시티는 유동성 곧 반전할 수도 있다고 전망

월스트리트 거물 시티그룹(Citi, C)은 전통적인 산타클로스 랠리의 부진한 시작이 연말 주식 반등을 아직 좌절시키지 않을 수 있으나, 비트코인BTC$92,644.38의 하락을 경고 신호로 지적한다고 밝혔다.

비트코인의 거래 행태는 역사적으로 나스닥 100의 운명을 반영해 왔습니다. 암호화폐가 55일 이동평균선 위에 있을 때, 나스닥 수익률이 현저히 개선된다고 디르크 빌러가 이끄는 애널리스트들이 목요일 보고서에서 밝혔습니다.

비트코인이 이제 그 임계값 아래로 떨어지면서, 애널리스트들은 주식시장의 위험조정수익률이 약화되었다고 전했다.

해당 은행의 애널리스트들은 최근 암호화폐 약세의 주요 원인으로 유동성 긴축 상황을 지목했다. 미국 재무부의 현금 잔액 재축적과 함께, 7월 중순 이후 약 5,000억 달러 감소한 은행 준비금 감소가 고갈된 유동성과 압박받는 위험 자산.

애널리스트들은 인공지능(AI) 붐 덕분에 주식시장이 견조한 모습을 보였지만, 비트코인은 유동성 변화에 더 빠르게 반응하는 경향이 있다고 지적했다. 보고서에 따르면 긍정적인 점은 국채 보유고가 이제 통상적으로 재축적이 중단된 수준에 근접해 있어, 곧 유동성이 개선되고 비트코인과 주식 모두가 다시 활기를 띨 수 있음을 시사한다는 것이다.

그럼에도 불구하고 씨티는 AI 거래를 둘러싼 새로운 우려가 대두되고 있다고 보고 있습니다. 투자자들은 대규모 AI 지출이 충분한 수익을 가져올 수 있을지 의문을 제기하고 있으며, 기업들은 1990년대 후반을 연상시키는 급증하는 하드웨어 비용과 공급 제약에 직면해 있습니다.

메타(META)와 알파벳(GOOGL)과 같은 하이퍼스케일러들은 데이터 센터 구축 자금을 조달하기 위해 부채 시장으로 눈을 돌리고 있으며, 수십억 달러 규모의 신규 채권을 발행하고 있습니다. 은행 측은 이러한 신용 금융으로의 전환이 닷컴 시대를 연상시키지만, 현재의 대차대조표는 훨씬 더 견고하다고 지적했습니다.

해당 보고서는 부채 발행이 스트레스라기보다 기회를 반영한다고 결론지었으나, 현금에서 신용으로의 전환은 채권자들에게 긍정적인 신호가 되는 경우가 드물다고 경고했다.

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