암호화폐 규제 당국은 글로벌 경쟁력을 유지하기 위해 신속히 대응해야 한다

암호화폐 자산은 글로벌 금융 시장에서 가장 빠르게 성장하는 부문 중 하나로 부상하였으며, 개인 투자자와 기관 투자자 모두에게 상당한 기회를 제공하고 있습니다. 유럽 지역의 수익은 연간 30% 이상 성장 유럽은 이 역동적인 부문의 성장에 효과적으로 대응할 수 있는 유리한 위치에 있지만, 철저한 검토를 수용하고 신속하게 적응하지 않으면 뒤처질 위험이 있다.

최근 유럽연합(EU)이 암호자산 시장(MiCA) 규제를 채택한 것은 대륙이 암호화폐 산업을 수용하는 데 있어 중요한 진전이었으며, 유럽이 잘 규제되고 책임 있는 운영자들의 중심지로 자리매김하는 데 기여했습니다.

복잡하고 새롭고 빠르게 변화하는 암호화폐 부문을 포괄하는 신대륙 차원의 규제를 도입한 초기 단계에서는 추가 조치나 명확한 지침이 필요한 부분들이 자연스럽게 부각되었습니다. 그러나 MiCA가 발효된 지 10개월이 지난 현재, 유럽은 이 부문에 대한 감독과 관련하여 규제의 황금 표준을 확립할 수 있는 독보적으로 강력한 위치에 서 있습니다.

이러한 우위를 유지하기 위해 유럽 규제 당국은 신속하고 협력적으로 지속적으로 대응하며 현장에서 배우려는 자세를 가져야 합니다. 이는 규제가 산업 발전에 뒤처지지 않도록 하고 불필요한 규제 부담을 초래하지 않으면서 위험을 효과적으로 최소화하여 해당 부문의 본질적인 혁신성을 보호하는 데 필수적입니다.

몰타, 모범 사례로 선도

MiCA 도입 이전에 몰타는 암호자산 서비스 제공업체(CASP)를 위한 완전한 라이선스 제도를 시행한 유럽 최초의 국가였습니다. 가상금융자산(VFA) 법안은 2018년에 채택되었으며, 금융상품시장지침(MiFID), 금융상품시장규정(MiFIR), 투자설명서 규정, 정보공개지침, 시장남용규정 등 기존 유럽 입법을 기반으로 개발되었고, 초국가적 및 동료 국가 감독 당국(NCA)과 협의하여 마련되었습니다.

말타 금융서비스당국(MFSA)은 국가의 유일한 금융 서비스 규제기관으로서, VFA 법률 하에 국가의 암호화폐 산업을 적절히 감독할 수 있는 상당한 역량과 전문 지식을 구축하였으며, 이후 말타에서 MiCA 라이선스를 획득한 암호화폐 기업들을 감독하는 실무 경험도 쌓았습니다. 이 기간 동안 MFSA는 금융감독자 아카데미(FSA)와 같은 이니셔티브를 통해 필요한 역량을 갖춘 인재를 육성하는 교육 프로그램에 자원을 투자하였습니다. 또한 MFSA는 블록체인 분석 및 시장 모니터링 시스템과 같은 전통적인 금융 감시 메커니즘을 보완할 수 있는 고급 감독 도구도 채택하였습니다. 말타는 많은 관할권이 디지털 자산 규제를 검토하기도 전부터 이러한 모든 노력을 기울였으며, 시간이 지나면서 CASP 감독에 있어 매우 효과적임을 입증하였고, 이러한 조치들은 유럽 및 그 외 지역의 규제기관들에 의해 널리 채택되고 있습니다.

감시를 수용하다

암호화폐 분야 규제의 초기 수용자로서 MFSA는 올해 초부터 진행되어 7월에 종료된 유럽증권시장국(ESMA)의 동료 평가 과정을 환영했습니다. 최종 보고서는 몰타의 디지털 자산 규제에 있어 다양한 강점과 우수한 실천 사례를 인정했으며, 이는 매우 고무적이며 라이선스 취득을 고려하는 기업들에 추가적인 신뢰를 제공할 것입니다.

당연히 이번 보고서에서는 개선이 필요한 몇 가지 분야도 지적되었으며, 우리는 몰타 및 유럽 전역의 국가 감독 기관(NCA)에 대해 보고서에서 제시한 권고사항을 즉시 이행하기 시작했습니다. ESMA 동료 검토(Peer Preview)와의 준수를 보장하기 위해 모든 내부 프로세스의 이행 및 검토를 마무리하고 있습니다.

강화된 감독 및 집행

효과적인 이행을 보장하기 위한 역량 및 수용 능력 확장의 필요성을 인식하여, MFSA는 감독 및 집행 팀과 프로세스에 대한 투자를 확대했습니다. 2024년 MFSA는 1,345건의 감독 상호작용을 수행했으며, 이는 2023년에 비해 33% 증가한 수치이자 2020년 이후 세 배에 달하는 증가입니다. 같은 해에 시행된 집행 조치는 134건으로, 이 중 126건은 행정 처분, 4건은 지시, 2건은 면허 취소, 2건은 경고 조치에 해당합니다.

기록을 바로잡다

동료 검토 과정은 몰타가 심층적인 심사보다는 라이선스 발급을 서두르고 있다는 오해를 해소할 수 있는 기회이기도 했습니다. 이는 잘못된 인식입니다. 준비 단계 전반에 걸쳐 MFSA는 탁월한 대응력과 민첩성을 보여주었으나, 어떠한 경우에도 엄격함, 감독, 규제의 완전성을 양보하지 않았습니다. 빠르게 움직일 수 있었던 이유는 MiCA 도입 준비가 포괄적으로 진행되어 2년 전부터 시작되었기 때문입니다. 추가로, 어떠한 기업에 라이선스를 부여하기 전에도 강력하고 광범위한 절차가 시행되고 있습니다. 이는 2023년 11월, MiCA 라이선스 취득을 위한 다양한 요건에 대한 인식을 제고하기 위해 처음으로 업계 행사가 개최되면서 시작되었습니다. 2024년 전반에 걸쳐 다수의 감독 회의가 열렸으며, 예비 신청자의 준비 상태에 대한 심도 있는 검토도 이루어졌습니다. 이 과정에는 종합적인 평가 도구와 최소 두 명의 담당자가 모든 요건을 확인하여 오류를 방지하는 절차가 포함되었습니다. 이러한 모든 준비의 기반에는 몰타 VFA 법을 통한 7년간의 감독 경험이 있었습니다.

MFSA는 민첩한 규제 기관입니다. 그렇긴 하지만, ESMA 임시 등록부를 간단히 살펴보면 몰타가 MiCA 라이선스를 발급하는 유일한 곳이 아님을 알 수 있으며, 현재까지 11개국에서 58개의 CASP 라이선스가 발급되었습니다. 명확히 하기 위해, MFSA가 며칠 만에 어떤 운영자에게도 MiCA 라이선스를 부여한 적은 없습니다.

과거를 돌아보지 말고, 미래를 내다보라

MiCA 시행 첫 9개월을 바탕으로, 유럽 및 그 외 지역의 국가금융당국(NCAs)이 학습하고 개선할 수 있는 명확하며 시기적절한 기회가 존재합니다. 기준을 높이려는 시도에서, 심사는 두려워하거나 회피할 대상이 아니라 학습과 개선, 잘 작동하는 부분을 보여주고 더 명확한 설명이 필요한 영역을 식별하는 기회로 받아들여져야 합니다. 이는 속도를 늦추고 뒤처질 위험을 감수할 이유가 아니라, 더 큰 속도와 결단력으로 나아가야 할 이유가 되어야 합니다. 결국, 유럽이 를 성공적으로 활용하려면 지속적이고 끊임없는 학습과 적응 과정이 필수적입니다. 1,000억 달러 디지털 자산 부문이 제공하는 기회.