Bitcoin-verkoop geleid door mid-cycle wallets terwijl langetermijnwhales standhouden: VanEck

De recente uitverkoop van Bitcoin wordt aangedreven door mid-cycle houders in plaats van langetermijn whales, aldus VanEck’s "Mid-November 2025 Bitcoin ChainCheck" rapport.

Het vermogensbeheerbedrijf gaf aan dat wallets waarvan de munten in de afgelopen vijf jaar voor het laatst werden verplaatst, verantwoordelijk zijn voor het grootste deel van de recente verkopen, terwijl de oudste cohorten “opmerkelijk stabiel” zijn gebleven ondanks het verslechterende sentiment. VanEck merkte ook op dat munten die voor het laatst meer dan vijf jaar geleden werden verplaatst, blijven verouderen in de cohort, met een toevoeging van ongeveer +278.000 BTC in de afgelopen twee jaar, wat volgens het bedrijf aangeeft dat de langetermijnovertuiging intact blijft.

Het rapport verschijnt terwijl bitcoin nabij meermaandse dieptepunten handelt. BTC bevond zich onlangs rond $86.696 om 21:15 uur UTC op donderdag, een daling van 3,2% in de afgelopen 24 uur en 31,2% onder het record van $126.080 op 6 oktober, volgens CoinGecko. Analisten koppelen de bredere daling aan gedwongen liquidaties, distributie door houders op lange termijn en verhoogde volatiliteit op internationale derivatenmarkten.

“Er zijn verschillende katalysatoren geweest, maar het lijkt erop dat de grootste drijfveren het langetermijnverkopen door ‘OGs’, een onzekere economische situatie, en een massale de-risking gebeurtenis op 10 oktober zijn,” aldus Nic Puckrin, CEO van Coin Bureau, zei Euronews. Hij zei dat oudere, grote balanshouders “al enkele weken aan het verkopen zijn,” wat leidt tot “een overvloed aan aanbod die de markt raakt.”

Carol Alexander, hoogleraar financiën aan de Universiteit van Sussex, zei Euronews dat de schommelingen van bitcoin ook een agressief handelsgedrag op offshoreplatforms weerspiegelen. Ze zei dat professionele handelsfirma's orderboekstrategieën toepassen die “spoofing of laddering” worden genoemd, en voegde daaraan toe dat dergelijke firma's “alleen geven om een snelle beweging van [de prijs].”

VanEck meldde dat de leeftijdscategorie van 3–5 jaar in de afgelopen twee jaar met 32% is gedaald toen die munten van adres veranderden, een trend die het bedrijf koppelt aan omloopsnelheid onder cyclische handelaren in plaats van aan capitulatie door houders van meerdere decennia.

Het rapport benadrukte ook een reset in speculatieve posities: de open interest in bitcoin perpetuals is sinds 9 oktober met 20% in BTC-termen en 32% in USD-termen gedaald, waardoor de financieringsrentes naar niveaus zijn gezakt die vergelijkbaar zijn met eerdere uitgewassen periodes. Kleinere wallets met 100–1.000 BTC hebben hun saldi in zes maanden met 9% en in een jaar met 23% verhoogd, terwijl de grootste walviscohort posities heeft verkleind.

VanEck gaf aan dat de combinatie van stabiliteit bij langetermijnhouders, cohortrotatie en capitulatie op de futuresmarkt bitcoin in een “reset”-toestand plaatst die historisch gezien aan tactische herstelbewegingen voorafgaat.