O TVL da DeFi Retoma a $170B, Apagando as Perdas do Mercado Urso da Era Terra

O montante total de capital bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) atingiu US$ 170 bilhões na quinta-feira, uma figura histórica, pois agora todas as perdas de 2022 Colapso do ecossistema Terra/LUNA e o subsequente mercado baixista foram eliminados.

Enquanto o Ethereum ainda domina a maior parte do capital, com 59%, novos participantes, incluindo a rede layer 2 Base, apoiada pela Coinbase, a blockchain layer 1 da HyperLiquid e a Sui, começaram a diminuir a dominância do Ethereum, acumulando coletivamente mais de US$ 10 bilhões em valor total bloqueado (TVL), representando cerca de 6%.

As tendências dos investidores mudaram neste ciclo recente; a adoção institucional do ether levou a saídas dos produtos tradicionais de staking líquido, como o Lido, para o staking institucional produtos como Figment, enquanto também houve crescimento na Solana e na BNB Chain devido a uma elevação significativa na atividade de memecoins.

Solana é agora a segunda maior blockchain em termos de DeFi, com US$ 14,4 bilhões em TVL, ficando atrás apenas da BNB Chain, que possui US$ 8,2 bilhões.

Um setor em maturação

O mercado em alta anterior, entre janeiro de 2021 e abril de 2022, testemunhou um crescimento rápido em todo o ecossistema DeFi, com o TVL saltando de US$ 16 bilhões para US$ 202 bilhões. Este ciclo tem sido mais moderado, com um ganho lento, porém constante, de US$ 42 bilhões em outubro de 2022 para US$ 170 bilhões em setembro de 2025.

O aumento sugere que os investidores em cripto podem estar aprendendo com seus erros de 2022 e criaram um ecossistema mais maduro para emprestar, tomar emprestado e gerar rendimento.

A implosão da Terra resultou na perda de US$ 100 bilhões em TVL quase da noite para o dia, à medida que investidores, incluindo o fundo de hedge cripto falido Three Arrows Capital, adotaram uma abordagem agressiva em uma stablecoin algorítmica que acabou fracassando — levando à contaminação e à propagação de dívidas inadimplentes por toda a indústria.

Terra foi a forma cripto de um clássico armadilha de dividendos, um produto que oferecia rendimentos bons demais para ser verdade, mas que, em última análise, se revelou insustentável.

Agora, os rendimentos recuaram com o protocolo de empréstimos Aave oferecendo um rendimento de 5,2% rendimento sobre stablecoins enquanto protocolo de restaking Ether.fi está oferecendo 11,1%, muito menos do que os 20% que a Terra estava oferecendo em seu stablecoin.

Qual o próximo passo para o DeFi?

Com o setor DeFi agora retornando ao patamar anterior ao colapso da Terra, embora com rendimentos mais sustentáveis, os críticos questionarão como o mercado poderá continuar crescendo para superar o recorde de 2021 em termos de TVL.

A resposta para isso é detalhada. Embora seja verdade que a adoção institucional e os fluxos de entrada em ativos como ether e solana continuarão a impulsionar uma narrativa otimista, o setor ainda enfrenta desafios com ataques cibernéticos, golpes e rug pulls relacionados a memecoins.

Investidores de criptomoedas perdeu US$ 2,5 bilhões a ataques e esquemas fraudulentos na primeira metade de 2025 e, para que a indústria se torne verdadeiramente uma alternativa viável às finanças tradicionais, os investidores precisam ser protegidos.

Ao contrário das finanças tradicionais, onde os depósitos frequentemente são segurados e protegidos, a própria essência das criptomoedas significa que você está por sua conta; se perder suas chaves, for vítima de phishing ou hackeado, não há nenhuma linha de ajuda para ligar.

A próxima iteração do DeFi, seja neste ciclo ou no próximo, precisará focar em segurança e prevenção contra ataques — pois a indústria ainda está a uma grande implosão de distância de outro inverno cripto.