Co-Fundador da BitMEX, Arthur Hayes, Enxerga Impressão de Dinheiro Estendendo o Ciclo Cripto Até Bem Além de 2026

Arthur Hayes acredita que o atual mercado em alta das criptomoedas ainda tem potencial para avançar, sustentado por tendências monetárias globais que ele considera estar apenas em seus estágios iniciais.

Falando em um recente entrevista com Kyle Chassé, empreendedor de longa data em bitcoin e Web3, cofundador da BitMEX e atual CIO da Maelstrom, argumentou que os governos ao redor do mundo estão longe de terminar com a expansão monetária agressiva.

Ele apontou para a política dos EUA em particular, afirmando que o segundo mandato do presidente Donald Trump ainda não desencadeou totalmente os programas de gastos que podem surgir a partir de meados de 2026. Hayes sugeriu que, se as expectativas de impressão monetária se tornarem extremas, ele pode considerar realizar lucros parciais, mas, por enquanto, ele vê os investidores subestimando a escala de liquidez que pode fluir para ações e criptomoedas.

Hayes vinculou sua perspectiva a mudanças geopolíticas mais amplas, incluindo o que ele descreveu como a erosão de uma ordem mundial unipolar. Em sua visão, tais períodos de instabilidade tendem a levar os formuladores de políticas a adotarem estímulos fiscais e afrouxamento dos bancos centrais como ferramentas para manter a calma de cidadãos e mercados.

Ele também levantou a possibilidade de tensões dentro da Europa — chegando a sugerir que um calote francês poderia desestabilizar o euro — como outro fator que provavelmente acelerará as impressoras globais. Embora reconheça que essas políticas eventualmente correm o risco de terminar mal, argumentou que o pico extremo do ciclo ainda está por vir.

Passando para o bitcoin, Hayes rejeitou as preocupações de que o ativo tenha estagnado após atingir um recorde de US$ 124.000 em meados de agosto.

Ele contrastou seu desempenho com outras classes de ativos, observando que, embora as ações dos EUA estejam mais altas em termos de dólares, elas não se recuperaram totalmente em relação ao ouro desde a crise financeira de 2008. Hayes destacou que o setor imobiliário também fica atrás quando medido em comparação ao ouro, e que apenas um punhado de gigantes da tecnologia dos EUA tem superado consistentemente.

Quando medidos em relação ao bitcoin, no entanto, ele acredita que todos os indicadores tradicionais aparentam fraqueza.

A mensagem de Hayes foi que a dominância do bitcoin torna-se ainda mais clara quando os ativos são analisados sob a ótica da desvalorização da moeda.

Para aqueles frustrados porque o bitcoin não está atingindo novos máximos a cada semana, Hayes sugeriu que as expectativas estão deslocadas.

Em sua narrativa, investidores do mundo tradicional e os do universo cripto compartilham, na verdade, o mesmo pressuposto: governos e bancos centrais imprimirão dinheiro sempre que o crescimento desacelerar. Hayes afirma que as finanças tradicionais tendem a expressar essa visão comprando títulos alavancados, enquanto os investidores em cripto mantêm o bitcoin como o “cavalo mais rápido.”

Sua conclusão é que a paciência é essencial. Hayes argumentou que a verdadeira vantagem de manter bitcoin vem de anos de desempenho superior composto, em vez de especulação de curto prazo.

Aliado ao que ele vê como uma onda inevitável de criação monetária ao longo do restante da década, ele acredita que o ciclo atual das criptomoedas pode se estender até 2026, estando longe de estar esgotado.