Потоки инвестиций в Bitcoin ETF стремительно растут на фоне приближения basis trade к отметке в 9%, что свидетельствует о возобновлении спроса.

Биржевые фонды (ETF) спотового биткоина, торгуемого в США BTC$90,239.41, зарегистрировали чистый приток средств в размере 667,4 млн долларов 19 мая, что является рекордным однодневным показателем с 2 мая и сигнализирует о возобновлении институционального интереса.

Почти половина этих вливаний, 306 миллионов долларов, пришлась на iShares Bitcoin Trust (IBIT), который теперь демонстрирует чистый приток в 45,9 миллиарда долларов согласно данным источника Farside Investors.

Возобновившийся спрос следует за заметным ростом цены биткоина, который торговался выше 100 000 долларов в течение 11 последовательных дней, что способствовало восстановлению доверия на рынке.

Кроме того, стратегия годового арбитража (annualized basis trade), предусматривающая одновременную длинную позицию по ETF и короткую по фьючерсам на биткоин на CME, стала особенно привлекательной, с доходностью, приближающейся к 9%, что почти вдвое превышает показатели апреля.

Согласно данным Velo, это вызвало умеренный рост активности на арбитражном основании, что подтверждается увеличением торговой активности по фьючерсам CME.

В понедельник объемы торгов фьючерсами CME достигли 8,4 миллиарда долларов (примерно 80 000 BTC) — максимума с 23 апреля. В то же время открытый интерес составил 158 000 BTC, увеличившись более чем на 30 000 контрактов по сравнению с минимумом апреля, что дополнительно подтверждает растущий интерес к стратегиями с использованием кредитного плеча и арбитража.

Тем не менее, объем фьючерсных торгов и открытый интерес остаются значительно ниже уровней, зафиксированных в период исторического максимума биткоина в 109 000 долларов в январе, что указывает на наличие значительного потенциала для дальнейшего роста.

Рост арбитражного основания указывает на то, что рост может уже начинаться, возвращая игроков, покинувших рынок в начале этого года, когда основание опускалось ниже 5%.

Недавние отчеты 13F показали, что Пенсионный фонд штата Висконсин вышел из своей позиции в ETF в первом квартале, вероятно, в ответ на менее благоприятные тогда условия арбитража. Однако, учитывая, что данные 13F имеют квартальное запаздывание, а спред основания с тех пор увеличился с 5% почти до 10%, вполне возможно, что фонд вернулся на рынок во втором квартале, чтобы воспользоваться улучшенной арбитражной возможностью.