日本加息使比特币成为日元套息交易平仓的焦点

日本银行正准备在12月的政策会议上加息，此举将使该国的基准利率升至1995年以来的最高水平，并可能在包括加密货币在内的全球风险市场引发连锁反应。

知情人士表示 向彭博社透露 政策制定者倾向于在12月19日的会议上将利率上调25个基点至0.75%，前提是全球市场或日本国内前景未出现重大冲击。

在该报告公布后，日元走强，周五汇率从略高于155升至约154.56日元兑1美元。

此类影响贯穿于以日元为资金来源的利差交易，这是金融界最古老的宏观关联之一。对冲基金和自营交易部门历来以超低利率借入日元，来为高贝塔资产的杠杆头寸提供资金——这一结构在近三十年几乎零利率的日本央行政策下持续存在。

日本利率上升的趋势降低了该交易的吸引力，可能迫使在杠杆和流动性最敏感的市场中进行仓位调整，包括比特币市场。

日元走强通常伴随着宏观投资组合的去风险化，这一动态可能收紧近期助力比特币从十一月低点反弹的流动性条件。

本周早些时候，BTC 一度下滑至 86,000 美元附近，随后随着美股反弹回升至 93,000 美元以上，受全球利率预期的重大影响，在经历了一个月的宏观驱动波动后仍保持波动。

上田和夫行长周一表示，董事会将就利率做出“适当决定”，措辞与此前加息前的讲话相似。市场定价目前几乎反映出 90% 的概率将在 12 月采取行动。预计首相高市早苗的关键大臣们不会反对这一举措。

日本央行官员也可能表明，如果其经济前景实现，将准备进一步收紧政策，尽管他们对于承诺具体路径仍持谨慎态度。

对于比特币交易者来说，风险不在于日本的终端利率，而更多在于脱离了数十年来全球流动性来源的方向性突破。

如果日元融资成本持续上升，杠杆宏观基金可能会减少对比特币及其他高波动性资产的敞口。但如果日本央行采取可控的、逐步的收紧措施，且不会引发股市急剧下跌，其在短期内的影响可能有限，尤其是在美国降息概率上升的背景下。