Deel dit artikel
De cyclustop van de strategie viel samen met de introductie van IBIT-opties in november vorig jaar
De waarderingscyclus top van Strategy kwam toen BlackRock’s IBIT-opties werden gelanceerd, wat de wisselwerking tussen aandelen gedreven en op ETF gebaseerde bitcoin-exposure benadrukt.
Wat u moet weten:
- MSTR bereikte op 20 november een cyclisch mNAV-piek van 3,141, wat samenviel met een eerste dagvolume van $2 miljard aan IBIT-opties.
- Sindsdien is MSTR met 40% gedaald maar staat nog steeds 515% hoger sinds de lancering van de ETF's, tegenover 128% van IBIT.
- De impliciete volatiliteit van Bitcoin blijft onder de 40, wat suggereert dat leverage-producten mogelijk gedempt blijven totdat de volatiliteit toeneemt.
Toen de opties van BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) op 19 november van start gingen, explodeerde de handelsactiviteit en bereikte meer dan $2 miljard in volume op dag één.
Rond dezelfde tijd bereikte de multiple van Strategy’s (MSTR) ten opzichte van de nettovermogenswaarde (mNAV), berekend door de ondernemingswaarde te delen door de bitcoin NAV, een cyclisch hoogtepunt van 3,141 op 20 november. Dit hoogtepunt viel samen met de bitcoinprijs die de grens van $100.000 naderde en de MSTR-aandelen die een recordhoogte van $540 bereikten.
Verhaal gaat verder
Mis geen enkel verhaal.Abonneer je vandaag nog op de Crypto Daybook Americas Nieuwsbrief. Bekijk Alle Nieuwsbrieven
Sindsdien, MSTR heeft gedaald met 40%, en de mNAV is teruggelopen tot 1,55. Op het hoogtepunt bezat Strategy 331.200 BTC, wat nu een stijging van ongeveer 305.000 BTC vertegenwoordigt vergeleken met eerdere bezittingen.
MSTR heeft beleggers lange tijd een uniek handelsinstrument geboden, waarbij aandelenblootstelling werd gecombineerd met de volatiliteit van bitcoin. Handelaren konden het zowel gebruiken als een hefboomconstructie op bitcoin als een instrument voor optiestrategieën. Dit onderscheidde het van IBIT, dat alleen directe blootstelling aan spot bitcoin bood, maar nu hebben beleggers de keuze uit beide.
Ondanks de sterke debuut en gestage groei van IBIT, heeft MSTR sinds de lancering van spot bitcoin-ETF's in januari 2024 aanzienlijk beter gepresteerd. MSTR is met meer dan 515% gestegen, tegenover een winst van 128% voor IBIT. Op metrieken zoals historisch handelsvolume en volatiliteit blijft MSTR IBIT overtreffen.
Momenteel bevindt de impliciete volatiliteit van bitcoin zich onder de 40, een relatief gedempt niveau. Impliciete volatiliteit weerspiegelt de marktverwachtingen omtrent toekomstige prijsschommelingen, en wanneer deze laag is, zijn handelaren minder geneigd om hefboom- of optiegerichte strategieën te volgen. Voor hefboomproducten zoals MSTR om weer aan momentum te winnen, zal de bitcoin-volatiliteit waarschijnlijk moeten stijgen.
Meer voor jou
Wat u moet weten:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Meer voor jou
Bitcoin blijft rond $92K hangen nu verkoop afkoelt, maar vraag blijft achter
ETF-instroom is eindelijk positief geworden, maar zwakke on-chain activiteit, defensieve derivatenpositie en negatieve spot CVD wijzen op een markt die stabiliseert zonder de overtuiging die nodig is voor een duurzame opwaartse beweging.
Wat u moet weten:
- Bitcoin-markten in Azië stabiliseren, maar blijven structureel zwak, waarbij kortetermijnhouders de aanvoer domineren.
- De kapitaalstromen naar Amerikaanse ETF's vertonen tekenen van stabilisatie, maar de on-chain activiteit blijft dicht bij de cyclische dieptepunten, wat wijst op zwakke kapitaalinstromen.
- Bitcoin en Ether hebben prijsherstel gezien, aangedreven door de vraag op de spotmarkt en verbeterd sentiment, terwijl goud wordt ondersteund door Amerikaanse arbeidsmarktcijfers en verwachtingen van renteverlagingen door de Fed.
Topverhalen
