Aqui estão 3 gráficos que apoiam o caso de alta do Bitcoin

• O ciclo global de aperto monetário dos bancos centrais que abalou os Mercados financeiros, incluindo o Bitcoin, no ano passado parece ter atingido o pico.
• As condições financeiras dos EUA melhoraram apesar do mantra do Fed de taxas de juros mais altas por mais tempo.
• O título do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos LOOKS pronto para estender sua recente queda, em um desenvolvimento positivo para ativos de risco.

O preço do Bitcoin [BTC] aumentou 120% este ano e a maioria dos analistas prevê mais ganhos no NEAR prazo. Eles apontam para as expectativas de que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovará um ou mais fundos de Cripto negociados em bolsa (ETFs) em breve e o redução pela metade da recompensa de mineração da blockchain do Bitcoin, que deve ser lançado em abril do ano que vem.

O caso otimista também está ganhando suporte da economia mais ampla. Os gráficos abaixo mostram uma reviravolta positiva nos fatores macroeconômicos que desempenharam um papel na queda de preços do ano passado.

Ciclo de Política do banco central global

O gráfico da TS Lombard mostra o equilíbrio entre os bancos centrais que apertaram e aqueles que afrouxaram desde 1947. Valores positivos sugerem uma tendência líquida para condições monetárias mais apertadas, enquanto valores negativos indicam uma preferência por flexibilização.

Uma Política frouxa envolve aumentar a liquidez, ou seja, liberar mais dinheiro no sistema financeiro, por meio de cortes nas taxas de juros e outras medidas, e estimula a tomada de riscos, como observado em 18 meses após a crise do coronavírus em março de 2020. Uma Política monetária mais rígida envolve sugar a liquidez com aumentos nas taxas de juros e outras ferramentas para domar a inflação. Muitas vezes, desincentiva a tomada de riscos nos Mercados financeiros, como visto no ano passado.

O gráfico caiu recentemente, indicando que o ciclo de aperto global do ano passado que abalou os Mercados financeiros, incluindo criptomoedas, atingiu o pico, e agora há uma tendência crescente em direção à flexibilização da liquidez.

Com as taxas de inflação desacelerando em todo o mundo, os bancos centrais têm espaço para tirar os pés do pedal de aperto. O afastamento do aperto pode levar a um aumento no fluxo de dinheiro para o mercado de Cripto . O Bitcoin é conhecido por ser extremamente sensível a mudanças na liquidez global condições e tende a Rally quando há mais dinheiro disponível.

As condições financeiras dos EUA melhoram

O gráfico abaixo mostra o Índice de Condições Financeiras dos EUA (FCI) do gigante banco de investimento Goldman Sachs desde janeiro.

O índice caiu da máxima do ano de 100,74, registrada apenas algumas semanas atrás, para pouco menos de 100, desfazendo todo o aperto observado em setembro e outubro.

O declínio se opõe à postura de juros mais altos por mais tempo do Federal Reserve e sugere uma economia resiliente dos EUA à frente, um desenvolvimento positivo para ativos de risco, incluindo criptomoedas. A maioria dos ganhos do bitcoin no ano até o momentoocorreramdurante o horário de negociação dos EUA.

O FCI é uma média ponderada das taxas de juros de curto prazo, taxas de juros de longo prazo, a taxa de câmbio do dólar americano ponderada pelo comércio, um índice de spreads de crédito e a relação entre os preços das ações e a média de 10 anos dos lucros por ação.

Sabe-se que uma queda (aumento) de 1% no índice gera um impulso positivo (negativo) de 1% no PIB nos três a quatro trimestres subsequentes.

De acordo com Analistas do Fed, as condições financeiras são uma “constelação de preços de ativos e taxas de juros” que mudam com base na saúde econômica e na Política monetária, e que também podem afetar potencialmente a própria economia.

Repartição do rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos

Outro desenvolvimento positivo para Bitcoin é o rendimento da nota do Tesouro dos EUA de 10 anos, que caiu 50 pontos-base para 4,43% desde que o Tesouro anunciou um ritmo mais lento de compras de BOND no início do mês. Um declínio no rendimento de 10 anos, a chamada taxa livre de risco, frequentemente força os investidores a buscar retornos maiores por meio de outros ativos, como ações e criptomoedas.

O rendimento de 10 anos pode cair ainda mais, já que o gráfico diário mostra um padrão de análise técnica de baixa, tipo cabeça e ombros.

"Os rendimentos de 10 anos apresentaram uma máxima mais baixa (como esperado) e quebraram mais baixo, limpando um topo de cabeça e ombros. O padrão produz uma meta de cerca de 3,93%, mas os níveis atuais (tendência de alta) e 4,33% (ponto de rompimento) também são suportes potenciais", disse a equipe de pesquisa do EFG Bank em uma nota aos clientes esta semana.

Riscos potenciais

A reversão das condições financeiras mais apertadas sinalizadas pelo índice FCI do Goldman pode introduzir um tom mais agressivo nos comentários do Fed, forçando os Mercados a reconsiderar a possibilidade de outro aumento de taxa nos próximos meses. Isso pode desacelerar o ritmo do Rally do bitcoin.

Os touros também devem KEEP de olho Saída do Japão de uma Política monetária ultra-fácil, questões geopolíticas, propriedade comercial dos EUApreocupações, e potencial aumento da inflação como fontes de volatilidade de preços em ativos de risco.