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A Maioria dos Bitcoins Ainda Pertence a Indivíduos, mas as Instituições Estão Acelerando: Pesquisa
A pesquisa da River estima a propriedade de BTC em 65,9% para indivíduos, 7,8% para fundos, 6,2% para empresas e 1,5% para governos. Cerca de 7,6% acredita-se estar perdido.
O que saber:
- A pesquisa da River estima que, em 25 de agosto de 2025, indivíduos detêm cerca de 65,9% do BTC (13,83 milhões de moedas).
- Os fundos e ETFs controlam cerca de 7,8% da oferta; as empresas detêm 6,2% e os governos controlam 1,5%.
- River afirma que a distribuição é inferida a partir de registros, marcação de endereços e pesquisas anteriores. Em outras palavras, trata-se de uma estimativa, não de um censo on-chain.
Rio afirma que indivíduos ainda possuem a maior parte do bitcoin.
A empresa de serviços financeiros de bitcoin com sede nos EUA divulgou uma pesquisa sobre distribuição de propriedade datada de 25 de agosto em um recente postagem no X. O estudo agrupa o fornecimento de bitcoin em algumas categorias e mostra a participação de mercado de cada uma, utilizando arquivos públicos, etiquetagem de endereços custodiais e pesquisas anteriores da blockchain.
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A River estima que indivíduos controlam cerca de 65,9% do BTC em circulação, ou 13,83 milhões de moedas. Esse grupo inclui carteiras com custódia própria e contas em exchanges que a River classifica como individuais.
No segmento institucional, a River divide as participações em negócios, ETFs e fundos.
- Empresas — uma categoria global que abrange tesourarias corporativas e firmas convencionais que declaram possuir bitcoin — representam cerca de 6,2% do suprimento, ou 1,30 milhão de BTC.
- ETFs e fundos — ETFs à vista e veículos de investimento que custodiam moedas para clientes — controlam cerca de 7,8%, ou 1,63 milhão de BTC.
Governos representam cerca de 1,5%, ou 306.000 BTC, com base em endereços soberanos monitorados a partir de fontes públicas.
Duas categorias especiais completam a distribuição:
- Bitcoins perdidos representam cerca de 7,6%, ou 1,58 milhão de BTC. A River afirma que isso é inferido a partir de heurísticas de idade, que indicam moedas que não foram movimentadas por muitos anos e provavelmente são irrecuperáveis.
- As participações de Satoshi/Patoshi estão estimadas em cerca de 4,6%, ou 968.000 BTC, com base em pesquisas anteriores sobre padrões de mineração da era inicial.
Finalmente, cerca de 5,2% do fornecimento, ou 1,09 milhão de BTC, ainda precisa ser minerado antes que o limite máximo de 21 milhões seja atingido.
Em termos simples, a pesquisa da River é uma tentativa de mapear quem detém bitcoin atualmente, e não de prever preços futuros. As estimativas não são definitivas, pois os custodians agregam muitos clientes, algumas carteiras são classificadas incorretamente e a propriedade pode ser opaca.
A conclusão da River é que os indivíduos ainda dominam as participações, mas a fatia institucional está se expandindo, impulsionada pelo crescimento dos ETFs e de empresas que agora tratam o bitcoin como um ativo de balanço patrimonial.
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