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JPMorgan Mantém Meta do Bitcoin Ligada ao Ouro em $170K Apesar da Queda Recente
O modelo do banco para bitcoin em relação ao ouro, ajustado pela volatilidade, ainda aponta para um preço teórico em torno de $170 mil nos próximos seis a doze meses.
O que saber:
- O modelo do JPMorgan ajustado pela volatilidade do bitcoin em relação ao ouro ainda indica um preço teórico próximo de US$ 170 mil nos próximos seis a doze meses.
- A relação entre o valor empresarial da estratégia e as participações em bitcoin (mNAV) mantém-se atualmente acima de 1,00, o que o banco considera encorajador.
- O fundo de reserva de US$ 1,4 bilhão da empresa é um colchão que pode financiar aproximadamente dois anos de pagamentos de dividendos e juros, segundo o relatório.
Apesar das recentes quedas bruscas no preço do bitcoin, o banco de Wall Street JPMorgan mantém-se firme em seu objetivo baseado em modelo ajustado pela volatilidade do BTC em relação ao ouro, que aponta para um preço teórico próximo a $170.000 nos próximos seis a 12 meses.
A maior criptomoeda do mundo estava sendo negociada em torno de US$ 91.200 no momento da publicação.
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A estratégia (MSTR) é um motor-chave para o bitcoin , com os mercados observando sua relação valor empresarial-ativos em bitcoin (mNAV), agora em torno de 1,13, como uma leitura fundamental sobre o risco de venda forçada caso caia abaixo de 1,0, escreveram os analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou no relatório de quarta-feira.
É encorajador que o mNAV da empresa ainda se mantenha acima de 1.0, afirmou o relatório.
Os analistas apontaram o fundo de reserva de US$ 1,4 bilhão da empresa como um amortecedor contra a necessidade de vender bitcoin, e apontaram a decisão do índice MSCI de 15 de janeiro como um catalisador assimétrico: a exclusão está amplamente precificada após a forte queda das ações desde 10 de outubro, enquanto um resultado positivo poderia impulsionar uma forte recuperação.
A empresa fundada por Michael Saylor é a maior detentora corporativa de bitcoin, com 650.000 BTC em seu balanço. A firma tem estado sob ataque nas últimas semanas após o preço da criptomoeda líder cair de um máximo histórico de mais de US$120.000 para apenas US$82.000.
Entre outras razões, o banco vinculou a recente queda do bitcoin à pressão renovada sobre a mineração na China e a um recuo dos mineradores de maior custo em outros locais, alguns dos quais, segundo relatos, venderam bitcoin devido aos altos custos de energia.
JPMorgan reduziu sua estimativa de custo de produção do bitcoin para US$ 90.000, ante US$ 94.000, após as recentes quedas na taxa de hash e na dificuldade de mineração.
O hashrate é o poder computacional total da rede dedicado à mineração e validação de transações em uma prova de trabalho blockchain, e é frequentemente utilizado como um indicador da competição e dificuldade na mineração.
Um período prolongado abaixo do custo de produção pode se tornar auto-reforçador à medida que os mineradores marginais se retiram, reduzindo a dificuldade e pressionando a estimativa de custos para baixo, como observado em 2018, disseram os analistas.
A redução do alavancagem após 10 de outubro em futuros perpétuos parece estar majoritariamente superada, acrescentou o relatório.
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