Вопрос на $100K для Биткоина: почему BTC, XRP и SOL могут вырасти на этой неделе

Биткойн BTC$92 183,06 столкнулся с трудными неделями, резко отступив от своих рекордных максимумов и оказав давление на более широкий рынок, включая эфир ETH$3 125,08, XRP$2,0637, солану SOL$133,07 и другие.

Однако существует убедительная причина ожидать, что криптовалюта останется выше ключевого уровня в $100 000 и вырастет на этой неделе, и она связана с положительным сдвигом в финансовой системе США, который указывает на потенциальное возобновление готовности инвесторов брать на себя риски.

В центре истории находится спред между SOFR и EFFR, который оценивает условия долларовой ликвидности в банковском секторе США. SOFR, ставка обеспеченного овернайт финансирования, — это ночная процентная ставка, по которой банки берут в долг наличные, используя казначейские облигации в качестве залога. Эффективная ставка по федеральным фондам (EFFR) — это ставка, по которой банки предоставляют резервы друг другу на ночь без обеспечения.

Обычно этот спред колеблется в узком диапазоне, но в конце прошлого месяца он достиг максимума с 2019 года, что сигнализирует о напряженности и ужесточении ликвидности в финансовой системе. В результате индекс доллара, отслеживающий стоимость «зеленого» по отношению к основным фиатным валютам, вырос, а биткоин резко упал, в какой-то момент преодолев отметку в $100 000.

Однако за последние пару дней спред SOFR-EFFR резко упал с 0,35 до 0,05, нивелировав этот всплеск. Эта коррекция указывает на смягчение финансовых условий — премия за риск снизилась, а ликвидность нормализуется.

При прочих равных условиях сужение этого спреда сигнализирует о смягчении финансовых условий, что благоприятно для рисковых активов, таких как биткоин. И угадайте что, BTC растёт на момент написания статьи, торгуясь выше $103 000, демонстрируя рост на 1,6% за последние 24 часа, согласно данным CoinDesk. ETH, XRP, SOL, BNB последовали примеру BTC, выросши от 1,5% до 2,5%.

Кредиты SRF сокращаются, ралли DXY останавливается

Другие ключевые показатели также указывают на снижение давления на ликвидность. Например, заимствования банков у Федеральной резервной системы по установленной репо-линии (SRF), важному инструменту управления ликвидностью, сократились до нуля после рекордного пика в 50 миллиардов долларов ранее в этом месяце, согласно данным ING. Банки занял миллиарды через SRF в ответ на временные финансовые затруднения.

В то же время ралли индекса доллара ослабло на уровне сопротивления у августовского максимума 100,25, что привело к замедлению восходящего импульса. Возобновление распродаж в DXY может благоприятно сказаться на BTC, который рассматривается как средство хеджирования от обесценивания доллара и прокси для защиты от инфляции.

Все эти факторы в совокупности создают убедительные предпосылки для роста биткоина и более широкого крипторынка в предстоящую неделю.

Ключевые риски

Следите за потоками средств в спотовые ETF, котирующиеся в США, поскольку им необходимо будет продемонстрировать силу после почти 2,8 млрд долларов оттока за последние четыре недели.

Прорыв индекса DXY выше отметки 100,25 может подорвать бычьи перспективы BTC.