La domanda da 100K di Bitcoin: ecco perché BTC, XRP, SOL potrebbero aumentare questa settimana

Bitcoin BTC$89.274,20 ha affrontato alcune settimane difficili, arretrando bruscamente dai suoi massimi storici e influenzando il mercato più ampio, inclusi ether ETH$3034,61, XRP$2,0340, solana SOL$132,16 e altri.

Tuttavia, esiste una ragione convincente per aspettarsi che la criptovaluta rimanga al di sopra del livello cruciale di 100.000 $ e registri un rialzo questa settimana, collegata a un cambiamento positivo nel sistema finanziario statunitense che indica un potenziale rinnovato per la propensione al rischio degli investitori.

Al centro della storia c'è il differenziale tra SOFR ed EFFR, che misura le condizioni di liquidità in dollari nel settore bancario statunitense. SOFR, il Secured Overnight Financing Rate, è il tasso di interesse overnight che le banche pagano per prendere in prestito liquidità utilizzando i Titoli di Stato come garanzia. L'Effective Federal Funds Rate (EFFR) è il tasso al quale le banche si prestano riserve tra loro durante la notte senza garanzie.

Di solito, questo differenziale si mantiene entro un intervallo ristretto, ma alla fine dello scorso mese è salito al livello più alto dal 2019, segnalando stress e un irrigidimento della liquidità nel sistema finanziario. Il risultato? L'indice del dollaro, che misura il valore del biglietto verde rispetto alle principali valute fiat, è aumentato mentre il bitcoin è crollato bruscamente, superando il livello di 100.000 dollari in un’occasione.

Ma negli ultimi giorni, lo spread SOFR-EFFR è precipitato bruscamente a 0,05 da 0,35, cancellando quell'impennata. Questa inversione suggerisce un allentamento delle condizioni finanziarie—il premio per il rischio è diminuito, e la liquidità si sta normalizzando.

Tutto il resto essendo uguale, un restringimento di questo spread segnala condizioni finanziarie più morbide, favorevoli per asset rischiosi come il bitcoin. E indovinate un po', BTC è in rialzo al momento della scrittura, scambiato sopra i 103.000$, rappresentando un guadagno dell'1,6% su base 24 ore, secondo i dati di CoinDesk. ETH, XRP, SOL, BNB hanno registrato guadagni dall'1,5% al 2,5% seguendo la leadership di BTC.

Il prestito SRF cala, rallenta il rally del DXY

Altri indicatori chiave indicano inoltre un allentamento dello stress di liquidità. Ad esempio, il ricorso delle banche alla facility di pronti contro termine permanente (SRF) della Federal Reserve, uno strumento fondamentale per la gestione della liquidità, è tornato a zero dopo aver raggiunto un picco record di 50 miliardi di dollari all’inizio di questo mese, secondo i dati di ING. Le banche aveva preso in prestito miliardi attraverso il SRF come risposta a pressioni temporanee di liquidità.

Contemporaneamente, il rally dell'indice del dollaro si è attenuato al livello di resistenza del massimo di agosto a 100,25, causando una stasi nel momentum rialzista. Un nuovo sell-off del DXY potrebbe rappresentare un segnale positivo per il BTC, considerato una copertura contro la svalutazione del dollaro e un proxy per la protezione dall'inflazione.

Tutti questi fattori si combinano per creare un caso convincente a favore del bitcoin e del più ampio mercato delle criptovalute per un rally nella prossima settimana.

Rischi chiave

Tenete d’occhio i flussi verso gli ETF spot quotati negli Stati Uniti, poiché dovranno mostrare forza dopo quasi 2,8 miliardi di dollari di deflussi nelle ultime quattro settimane.

Una rottura del DXY sopra 100,25 potrebbe compromettere le prospettive rialziste di BTC.