Cripto Largo y Corto: Dinero Rápido, Dinero Lento

Bienvenido al boletín institucional, Crypto Long & Short. Esta semana:

• Andy Baehr de CoinDesk Indices ofrece un “Vibe Check”, narrando la historia de dos mercados: el dinero rápido y el dinero lento.
• Sam Ewen de CoinDesk afirma que no es sorprendente que las comunidades nativas de internet deseen monedas nativas de internet, y por qué las stablecoins son el puente lógico. .
• En “Gráfico de la Semana,” analizamos la caída de USDe de Ethena y qué provocó el descenso.

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-Alexandra Levis

Chequeo de ambiente

Dinero Rápido, Dinero Lento

- Por Andy Baehr, CFA, jefe de producto e investigación, CoinDesk Indices

El dinero rápido ha mantenido su distancia últimamente. Hace dos meses, un domingo por la tarde, hora del Este, una ballena vendió 24,000 bitcoins en una liquidez escasa, asustando al mercado y provocando la caída de los precios. El máximo histórico de ETH de $4,955 tenía apenas unas horas. La amplia carrera de seis meses que llevó al Índice CoinDesk 20 a su propio máximo histórico de 4,493 llegó a su fin. SOL intentó llevar el testigo un tramo más, pero el mercado no siguió.

El recorte de tipos del 17 de septiembre por parte de la Fed —un cuarto de punto y dos más señalados— no pudo reavivar el impulso. Las tensiones geopolíticas y los temores arancelarios pesaron sobre el apetito por el riesgo. Los DAT corrigieron desde niveles excesivamente altos. Cuando bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico a principios de octubre, parecía que la situación había mejorado. Luego llegó el 10 de octubre: el anuncio del presidente Trump de aranceles del 100% sobre las importaciones chinas desencadenó el evento de liquidación más severo en la historia de las criptomonedas. Las dudas sobre la estructura y fragilidad del mercado se intensificaron. La gente AIizó desapalancamiento automático. El cierre gubernamental en curso tampoco ha ayudado al ánimo. Incluso el oro, que ha desafiado la gravedad durante todo el año, cayó un 5.7 % desde su pico la semana pasada, la mayor caída en un día en más de 10 años. Mi feed de YouTube mostró a Moses the Jeweler llevando un Audemars Piguet con incrustaciones a la fundición, recuperando el oro. Si eso no es un techo, ¿qué lo es?

Los principales nombres e índices de referencia tuvieron un período complicado en los últimos dos meses

Fuente: Índices CoinDesk

El dinero lento, sin embargo, nunca se detuvo.

Las fusiones y adquisiciones continuaron avanzando: Coinbase adquirió Echo por 375 millones de dólares. FalconX compró 21Shares. Ripple completó su adquisición de Hidden Road por 1.250 millones de dólares, renombrándola como Ripple Prime.

Avance en la regulación: la SEC aprobó los estándares genéricos de listado el 17 de septiembre, reduciendo los tiempos de revisión de los ETF de criptomonedas de 240 días a 75. La SEC también aprobó GDLC, el primer ETF de criptomonedas en EE. UU. que sigue un índice de mercado, el CoinDesk 5.

Integración acelerada: JPMorgan aceptará bitcoin y ether como garantía para préstamos institucionales. La "mascota" de Jamie Dimon ahora respalda préstamos en el banco más grande del mundo.

La clase de activo continuó creciendo, integrándose y madurando, incluso cuando los precios pusieron a prueba la confianza. Ahora, bitcoin se encuentra justo donde estaba hace dos meses, antes del ataque de la ballena. ETH y SOL han recuperado niveles clave y tienen espacio para avanzar. El dinero rápido puede haber regresado, pero el dinero lento nunca se fue.

Perspectivas Expertas

Stablecoins y dinero nativo de Internet

- Por Sam Ewen, jefe de redes sociales, multimedia e innovación mediática, CoinDesk

Vice tiene 31 años.

The Sims tiene 25 años.

Facebook tiene 21 años.

Roblox tiene 19 años.

Minecraft tiene 16 años.

Instagram tiene 15 años.

Todos, excepto dos de esos, existían antes de Bitcoin.

El auge de las criptomonedas no solo creó una nueva forma de dinero —maduró junto con toda una generación que creció viviendo dentro de economías digitales. Los jugadores y participantes de redes sociales —la verdadera generación de internet— construyeron, intercambiaron, coleccionaron y socializaron en mundos virtuales mucho antes de que “Web3” tuviera un nombre. Ahora son adultos con poder adquisitivo, tesis de inversión y una profunda intuición sobre cómo se mueve el valor en línea.

No es sorprendente que las comunidades nativas de internet deseen monedas nativas de internet. Las stablecoins son el puente lógico: la tecnología mejor posicionada para capturar este cambio generacional y conductual.

Si tenías 30 años en el año 2000, ingresar tu tarjeta de crédito en un sitio web se sentía arriesgado. Hoy, más de Se gastan 16 mil millones de dólares cada día en comercio electrónico. La confianza evoluciona con el tiempo y la experiencia. Lo mismo sucederá con el dinero digital. La edad importa, y los consumidores, emprendedores e inversionistas más jóvenes de hoy son nativos del valor digital.

Ahora haz zoom atrás. Entre el 75 % y el 88 % del mundo todavía se encuentra bajo lo que se denomina Sur Global: aquellos que viven fuera del primer mundo, los llamados países ‘occidentales’. Lugares donde la infraestructura bancaria tradicional está rezagada respecto a la conectividad. Un ejemplo es el África subsahariana donde, tan recientemente reportado por Chainalysis, “una depreciación repentina de la moneda impulsó un aumento en la adopción de criptomonedas…[y] más usuarios se trasladaron al cripto para protegerse contra la inflación.” Combine la necesidad con una población que se vuelve cada día más fluida digitalmente y el dinero moviéndose a la velocidad de la luz, y la tesis de las stablecoins se vuelve imposible de ignorar.

Durante el último mes, he estado en Río, Seúl y Singapur. Tres ciudades completamente diferentes — pero la misma conversación en todas partes: stablecoins y pagos transfronterizos.

• En Brasil, los desarrolladores ven a las stablecoins como una vía hacia empleos estables, construyendo la próxima capa de infraestructura financiera.
• En Seúl, un tercio de los adultos ha utilizado criptomonedas — a menudo para recompensas de juegos o inversiones de bajo costo — y el won coreano ahora es la segunda moneda fiduciaria más negociada en criptomonedas, detrás solo del dólar estadounidense. El token KRW1, que se está probando en Avalanche, tiene como objetivo potenciar esa tendencia.
• En Singapur, los reguladores están tomando señales de Ley GENIUS de EE.UU., trabajando en cómo las stablecoins vinculadas al SGD encajarán en un régimen regulatorio proempresarial liderado por la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS).

No se equivoque: la digitalización de la moneda está acelerándose, y los guardianes tradicionales están oficialmente en alerta. Evolucione — o sea desplazado. ¿Liderando esa disrupción? La blockchain y las stablecoins.

Gráfico de la Semana

Analicemos el USDe de Ethena, que recientemente ha caído de $14 mil millones a $10 mil millones en los últimos 30 días. Esta disminución proviene directamente de la compresión en el rendimiento del USDe, impulsada por las tasas de financiamiento perpetuas de BTC y ETH. La tasa combinada cayó recientemente a territorio negativo en varias ocasiones, pero ahora se ha recuperado a un rango más favorable del 2-4%. Esta recuperación fundamental en el financiamiento restaurará rápidamente la propuesta de rendimiento del USDe, fomentando así el retorno de capital a la stablecoin y revirtiendo la reciente tendencia descendente en su capitalización de mercado.

Escuche. Lea. Mire. Participe.

• Escuche: ¿Lo escuchó? Hedera, Litecoin y Solana lanzan ETFs de criptomonedas al contado en EE. UU. comenzaron a cotizar el 28 de octubre.
• Leer: La actividad de activos digitales en EE. UU. aumentó un 50 % en 6 meses.
• Ver: Trump Media planea lanzar mercados de predicción en Truth Social.
• Participa: Únete a CoinDesk Indices, Grayscale y WealthManagement.com en un seminario web informativo, “Entendiendo las ‘Large Caps’ en Cripto’” el 5 de noviembre a las 2 p. m. ET.

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