Поділитися цією статтею
Біткойн чи золото: який актив кращий для хеджування у 2025 році?
Андре Драгош з Bitwise стверджує, що золото все ще захищає від розпродажів акцій, тоді як біткойн хеджує стрес на ринку облігацій — що викликає питання щодо їх ролі у портфелях 2025 року.
Що варто знати:
- Андре Драгош з Bitwise заявляє, що золото найкраще працює як хедж під час падіння акцій, тоді як біткоїн забезпечує більшу стійкість, коли ринки облігацій США зазнають тиску.
- Історичні дані та дослідження галузі підтверджують розподіл: золото часто зростає на фондових ринках зі спадним трендом, тоді як біткоїн краще утримується під час розпродажів держоблігацій.
- Станом на 2025 рік золото зросло більш ніж на 30%, а біткойн – приблизно на 15%, відображаючи їх різні ролі у розрізі оцінки інвесторами вищих доходів, волатильності фондового ринку та про-криптовалютної позиції Трампа.
Ураховуючи відкриту та чітку підтримку криптовалют з боку адміністрації Трампа, деякі інвестори, ймовірно, замислюються над тим, чи не добігають кінця дні золота як найулюбленішого у світі захисного активу.
Андре Драгош, європейський керівник досліджень у Bitwise Asset Management, зазначає, що вибір не такий простий. У повідомлення на X У суботу він запропонував практичне правило: золото й надалі найкраще захищає від втрат на фондовому ринку, тоді як біткоїн дедалі частіше відіграє роль противаги стресам на ринку облігацій.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Золото: обраний засіб хеджування
Аргументація починається з історії. Коли акції розпродають, інвестори часто поспішайте до золота. Десятиліття ринкових даних підтверджують це. Довгострокова кореляція золота з індексом S&P 500 коливається близько нуля, а під час ринкових стресів вона часто переходить у від’ємну зону.
Наприклад, під час ведмежого ринку 2022 року ціни на золото зросли приблизно на 5%, незважаючи на те, що індекс S&P 500 впав майже на 20%. Цей тренд демонструє, чому золото досі вважається класичним «безпечним притулком».
Біткоїн: противага ринку облігацій
Біткойн, навпаки, часто зазнавав труднощів під час паніки на фондовому ринку. У 2022 році він впав більш ніж на 60% разом із технологічними акціями. Водночас його взаємозв’язок із державними облігаціями США був більш цікавим.
Кілька досліджень примітка що біткоїн демонстрував низьку або навіть дещо негативну кореляцію з державними облігаціями. Це означає, що коли ціни на облігації падають, а доходність зростає — як це було у 2023 році під час побоювань щодо боргу та дефіцитів США — біткоїн іноді показував стійкість кращу за золото.
Висновок Драгосча: інвесторам не потрібно обирати щось одне. Вони відіграють різні ролі. Золото досі є кращим захистом у разі коливань на ринку акцій, тоді як біткоїн може допомогти портфелям, коли ринки облігацій зазнають тиску через зростання ставок або фіскальні побоювання.
Чи працюватиме це у 2025 році?
Розподіл цього року був чітким.
Станом на 31 серпня золото подорожчало більш ніж на 30% щодо початку року, згідно з Дані Всесвітньої ради з золота. Цей різкий підвищення відображає відновлене попит під час періодів волатильності акцій, пов’язаної з тарифами, уповільненням зростання та політичними ризиками.
Тим часом, біткойн цього року здобув близько 16,46%, згідно з даними Дані CoinDesk, вагоме досягнення, враховуючи, що прибутковість 10-річних казначейських облігацій США знизилася приблизно на 7,33%, відповідно до даних MarketWatch.
Індекс S&P 500, для порівняння, зріс приблизно на 10% у 2025 році, згідно з Дані CNBC.
Різноспрямована динаміка підкреслює емпіричне правило Драгосча: золото найбільше виграло від коливань на фондовому ринку, тоді як біткоїн утримав позиції, у той час як ринки облігацій хитатися під тиском вищих дохідностей та значного державного боргу.
Це не просто особиста думка Драгоса. Bitwise звіт з досліджень раніше цього року відзначалося, що золото залишається надійним захистом від спадів на фондовому ринку, тоді як біткоїн, як правило, забезпечує вищі доходи під час відновлення і демонструє нижчу кореляцію з державними облігаціями США.
У звіті зроблено висновок, що утримання обох активів може покращити диверсифікацію та оптимізувати ризик-відкориговану дохідність.
Застереження
Однак кореляції не є статичними. Зв’язки біткойна з акціями посилилися у 2025 році завдяки великим потокам у спотові ETF, які привабили мільярди від інституційних інвесторів.
Великі чисті входи у спотові Bitcoin ETF роблять торгівлю BTC більш схожою на основний ризиковий актив, знижуючи його «чистоту» як захисту від облігаційних ризиків.
Короткострокові шоки також можуть спотворити картину. Регуляторні несподіванки, дефіцит ліквідності чи макрошоки можуть рухати і золото, і біткойн у тому ж напрямку, обмежуючи їх корисність як засобів захисту. Правило великого пальця від Драгоша, іншими словами, є лише тезою, а не гарантією.
Про-криптовалютна позиція Трампа ставить провокативне питання: чи настав час повністю відмовитися від золота на користь біткойна? Відповідь Драгоша, підтверджена багаторічними даними, – ні.
Золото досі найкраще працює під час падіння акцій, тоді як біткоїн може слугувати захистом, коли облігації перебувають під тиском. Для інвесторів урок полягає не в тому, щоб відмовитися від одного активу на користь іншого, а в тому, щоб усвідомити, що вони страхують різні ризики — і використання обох може бути розумнішою стратегією.
Застереження щодо штучного інтелекту: Частини цієї статті були створені за допомогою інструментів штучного інтелекту та перевірені нашою редакційною командою з метою забезпечення точності та відповідності наших стандартів. Для отримання додаткової інформації див. Повна політика CoinDesk щодо штучного інтелекту.
Більше для вас
Що варто знати:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Більше для вас
Coinbase відновлює реєстрацію в Індії, націлюючись на фіатний он-рамп у 2026 році після дворічної паузи
Coinbase повністю призупинив надання послуг у 2023 році, відключив мільйони індійських користувачів та закрив локальний доступ, переглядаючи регуляторні ризики.
Що варто знати:
- Coinbase відновила прийом користувачів в Індії, що ознаменує її повернення на ринок після дворічної перерви через регуляторні проблеми.
- Біржа наразі дозволяє торгівлю криптовалютою у парі з криптовалютою та планує відновити фіатні шлюзи наступного року.
- Незважаючи на регуляторні виклики, Coinbase інвестує в Індію, зокрема збільшуючи свою частку у місцевій біржі CoinDCX.
Головне
