Bitcoin se encuentra en plena volatilidad antes de los datos de inflación en EE. UU.

Los operadores de criptomonedas han tenido dificultades para entender el mercado en las últimas 24 horas, ya que el precio de bitcoin BTC$87.282,04 osciló bruscamente entre 86,000 y 90,000 dólares.

Las cosas podrían volverse más interesantes más tarde el jueves con la publicación de datos clave de inflación en EE. UU. correspondientes a noviembre. Esto ofrecerá una nueva perspectiva sobre las presiones inflacionarias en la economía tras el cierre récord del gobierno que canceló los datos de octubre y dejó a la Reserva Federal sin información.

Lo que podrían mostrar los datos

Se espera que los datos muestren que el índice de precios al consumidor (IPC) general aumentó a 3.1% en términos interanuales en noviembre, desde el 3% de octubre, según las estimaciones de consenso de FactSet. Se pronostica que la inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, sea del 3.1%.

Eso sigue siendo un punto completo por encima del objetivo del 2% de la Fed, lo que podría alentar a los halcones de la Fed a minimizar las expectativas de recortes en las tasas de interés. Al momento de redactar, los mercados anticipan al menos dos recortes de 25 puntos básicos en la tasa de la Fed el próximo año.

Perspectiva experta

"Este informe es muy esperado, en gran parte porque las recientes interrupciones de datos relacionadas con el cierre del gobierno dejaron a la Reserva Federal (y al mercado en general) operando en cierta medida a ciegas. Con la cancelación del informe de octubre, este es el primer análisis completo sobre la evolución de los precios en semanas," señaló el Dr. Mohamed A. El-Erian, presidente de Queens' College, Universidad de Cambridge, asesor económico jefe a tiempo parcial en Allianz y presidente de Gramercy Fund Management, en X.

Añadió que los mercados estarán atentos a dos aspectos: si la tendencia de desinflación en los servicios tiene mayor solidez y qué queda de las repercusiones en los precios impulsadas por los aranceles en la inflación de bienes.

Por qué Bitcoin podría reaccionar

Si los datos confirman la desinflación, podrían llevar a los mercados a anticipar recortes adicionales de tasas para 2026, estimulando la toma de riesgos en los mercados financieros. No obstante, cabe señalar que BTC no mostró una reacción alcista sostenida ante los datos de empleo publicados el martes, que indicaron una tasa de desempleo en su nivel más alto desde septiembre de 2021.

Además, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se ha mantenido persistente por encima del 4% en los últimos meses a pesar de la relajación de la Fed. Esto se debe en parte a la incertidumbre sobre la inflación, ya que el IPC ha aumentado de manera constante desde el 2,3% en mayo hasta el 3% en octubre.

Los rendimientos a más largo plazo, como el del bono a 10 años, incorporan las apuestas de los inversores sobre las tendencias de inflación, el crecimiento económico y las políticas de la Fed. Rendimientos más altos señalan expectativas más sólidas en estas áreas y aumentan la atractividad de los instrumentos de renta fija, perjudicando el atractivo de los activos de riesgo.

En este contexto, un informe de inflación más alto de lo esperado podría elevar aún más los rendimientos, complicando la situación para los toros de BTC.

Desafíos cripto

Tenga en cuenta que los factores específicos de las criptomonedas tampoco están ayudando. Por ejemplo, la revisión de las tesorerías de activos digitales por parte de MSCI representa un gran obstáculo.

"MSCI está revisando la elegibilidad en el índice de las empresas de tesorería de activos digitales, con posibles exclusiones para aquellas firmas que mantengan una exposición superior al 50% en criptomonedas. De implementarse, los flujos pasivos salientes podrían alcanzar hasta USD 2.8 mil millones, añadiendo presión a un mercado ya frágil," afirmó el equipo de análisis de mercado de QCP Capital, con sede en Singapur.