Bitcoin è molto volatile in vista dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti

I trader di crypto hanno avuto difficoltà a interpretare il mercato nelle ultime 24 ore, poiché il prezzo del bitcoin BTC$87.300,80 ha oscillato violentemente tra $86.000 e $90.000.

Le cose potrebbero diventare più interessanti giovedì prossimo con la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti per il mese di novembre. Questo fornirà un nuovo quadro delle pressioni sui prezzi nell'economia, dopo che la storica chiusura del governo ha annullato i dati di ottobre lasciando la Federal Reserve al buio.

Cosa potrebbero mostrare i dati

Si prevede che i dati mostrino un aumento dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) headline al 3,1% su base annua a novembre, rispetto al 3% di ottobre, secondo le stime di consenso di FactSet. L'inflazione core, che esclude i prezzi volatili di alimenti ed energia, è prevista al 3,1%.

È comunque un punto intero sopra l'obiettivo della Fed del 2%, il che potrebbe incoraggiare i falchi della Fed a ridimensionare le aspettative di tagli dei tassi di interesse. Al momento della scrittura, i mercati prevedono almeno due tagli dei tassi della Fed di 25 punti base il prossimo anno.

Visione esperta

"Questa pubblicazione è molto attesa, in gran parte perché le recenti interruzioni dei dati legate alla chiusura del governo hanno lasciato la Federal Reserve (e il mercato più ampio) parzialmente alla cieca. Con il rapporto di ottobre cancellato, questa è la prima analisi completa degli sviluppi dei prezzi in settimane," ha dichiarato su X il Dr. Mohamed A. El-Erian, Presidente del Queens' College, Università di Cambridge, consulente economico part-time di Allianz e Presidente di Gramercy Fund Management.

Ha aggiunto che i mercati saranno alla ricerca di due elementi: se il trend di disinflazione nei servizi abbia basi più solide e cosa rimane dei trasferimenti di prezzo legati ai dazi nell'inflazione dei beni.

Perché Bitcoin potrebbe reagire

Qualora i dati confermassero la disinflazione, ciò potrebbe spingere i mercati a prezzare ulteriori tagli dei tassi per il 2026, stimolando la propensione al rischio nei mercati finanziari. Si noti, tuttavia, che BTC non ha mostrato una reazione rialzista sostenuta ai dati sull’occupazione pubblicati martedì, che hanno evidenziato un tasso di disoccupazione al massimo dal settembre 2021.

Inoltre, il rendimento del Treasury a 10 anni è rimasto stabile sopra il 4% negli ultimi mesi nonostante l'allentamento della Fed. Ciò è dovuto in parte all'incertezza sull'inflazione, dato che l'IPC è aumentato costantemente dal 2,3% di maggio al 3% di ottobre.

I rendimenti a più lunga scadenza, come quello del decennale, incorporano le scommesse degli investitori sulle tendenze dell’inflazione, la crescita economica e le politiche della Fed. Rendimenti più elevati indicano aspettative più solide in questi ambiti e aumentano l’attrattività degli strumenti a reddito fisso, riducendo l’appeal degli asset rischiosi.

In questo contesto, un rapporto sull'inflazione più alto del previsto potrebbe far salire ulteriormente i rendimenti, complicando la situazione per i rialzisti di BTC.

Sfide delle criptovalute

Si noti che nemmeno i fattori specifici delle criptovalute stanno aiutando. Ad esempio, la revisione degli asset digitali da parte di MSCI rappresenta un grande ostacolo.

"MSCI sta esaminando l'idoneità all'inclusione nell'indice delle società di tesoreria di asset digitali, con potenziali esclusioni per le aziende con un’esposizione superiore al 50% in criptovalute. Se attuato, i deflussi passivi potrebbero arrivare fino a 2,8 miliardi di USD, aumentando la pressione su un mercato già fragile," ha dichiarato il team di analisi di mercato di QCP Capital, con sede a Singapore.