Itinuturing ng CF Benchmarks ang Bitcoin bilang pangunahing portfolio, tinatayang aabot sa $1.4 milyon ang target na presyo pagdating ng 2035

Sinabi ng CF Benchmarks, isang subsidiary na ganap na pagmamay-ari ng Kraken, noong Huwebes na ang mga institutional investor ay lalong sinusuri ang Bitcoin BTC$88,166.92 sa pamamagitan ng lente ng pagbuo ng portfolio sa halip na mga panandaliang siklo ng presyo. Ang kompanya ay nagmomodelo ng isang base-case na presyo na $1.4 milyon pagsapit ng 2035.

Sa 42-pahinang ulat nito, na pinamagatang "Building Bitcoin Capital Market Assumptions: A Practitioner's Framework for Strategic and Tactical Allocations," ikinatwiran ng benchmark administrator na nakabase sa UK at kinokontrol ng FCA na ang Bitcoin ay maaaring masuri gamit ang parehong mga pagpapalagay sa capital market na inilalapat sa mga tradisyunal na asset, kabilang ang inaasahang kita, pabagu-bago, at mga ugnayan.

Ang pagbabagong iyon ay sumasalamin sa lumalaking partisipasyon ng institusyon habang nagiging naa-access ang mga regulated Markets , mas malalim na liquidity sa spot at derivatives Markets at pagpapabuti ng kalinawan ng regulasyon, ayon sa kompanya.

Isang diskarte na nakabatay sa portfolio sa Bitcoin

Sa halip na mag-alok ng mga panandaliang price call, ang CF Benchmarks ay gumagamit ng maraming balangkas ng pagpapahalaga upang masuri ang pangmatagalang papel ng bitcoin sa iba't ibang portfolio. Kabilang sa mga modelong iyon ang paghahambing na pagpapahalaga laban sa iba pang mga tindahan ng halaga, ekonomiya ng produksyon na LINK sa presyo ng merkado sa mga gastos sa pagmimina at pagsusuri ng sensitibidad ng bitcoin sa mga pandaigdigang kondisyon ng likididad.

Kung pagsasama-samahin, sinabi ng CF Benchmarks na ang mga pamamaraang ito ay nagmumungkahi na ang halaga ng bitcoin ay sinusuportahan ng lumalawak na bahagi nito sa pandaigdigang pamilihan ng mga tindahan ng halaga, ang nakapirming iskedyul ng suplay nito, at ang pagtugon nito sa mga kondisyon ng pananalapi. Habang tumataas ang pakikilahok ng mga institusyon, inaasahan ng kompanya na ang pabagu-bagong halaga ay bababa sa paglipas ng panahon, habang ang mga ugnayan sa mga tradisyunal na uri ng asset ay nananatiling medyo mababa, sa gayon ay pinahuhusay ang potensyal ng dibersipikasyon.

Mga pangmatagalang senaryo ng presyo hanggang 2035

Gamit ang mga balangkas na iyon, nakabuo ang CF Benchmarks ng iba't ibang pangmatagalang resulta ng pagpapahalaga para sa Bitcoin hanggang 2035, batay sa magkakaibang landas ng pag-aampon.

Sa pinakakonserbatibong senaryo nito, ginamit ng kompanya ang isang bear case kung saan patuloy na nakakakuha ng market share ang Bitcoin sa historical speed nito, na kumukuha ng humigit-kumulang 16% hanggang 33% ng market capitalization ng ginto. Sa ilalim ng senaryo na iyon, tinantya ng CF Benchmarks ang presyo ng Bitcoin na humigit-kumulang $637,000 pagsapit ng 2035.

Ang batayang kaso nito ay ipinapalagay ang mas malawak na pag-aampon ng institusyon at mas mabilis na paglago, kung saan ang Bitcoin ay umaabot sa halos isang-katlo ng market capitalization ng ginto. Ang probability-weighted scenario na iyon ay nagpapahiwatig ng presyo na humigit-kumulang $1.42 milyon pagsapit ng 2035, ayon sa ulat.

Sa isang mas optimistikong kaso ng bullish, iminemostra ng CF Benchmarks ang Bitcoin bilang dominanteng pandaigdigang imbakan ng halaga, na lumalagpas sa market capitalization ng ginto. Tinatayang aabot sa halos $2.95 milyon ang valuation pagdating ng 2035, dahil sa pinabilis na pag-aampon ng institusyon at soberanya.

Mga implikasyon para sa mga portfolio ng institusyon

Higit pa sa mga resulta ng presyo, sinabi ng CF Benchmarks na ang mga simulation nito ay nagmumungkahi na ang isang estratehikong alokasyon na humigit-kumulang 2% hanggang 5% sa Bitcoin ay maaaring makabuluhang mapabuti ang kahusayan ng portfolio. Sa mga modelong iyon, ang mataas na inaasahang kita ng bitcoin, ang pagbaba ng pagkasumpungin at mababang ugnayan sa mga equities at bond ay nagpalawak sa efficient frontier, na nagpapahintulot para sa mas mataas na target na kita sa maihahambing o mas mababang antas ng panganib.

Ikinatwiran ng kompanya na habang bumubuti ang kalinawan ng mga regulasyon at lumalalim ang access ng mga institusyon, malamang na hindi na gaanong magtutuon ang mga mamumuhunan sa mga haka-haka na naratibo at higit pa sa mga disiplinadong balangkas ng alokasyon, muling pagbabalanse, at pamamahala ng peligro.

Sa halip na ituring ang Bitcoin bilang isang outlier asset, ipinoposisyon ito ng pagsusuri ng CF Benchmarks bilang isang asset na maaaring lalong imodelo upang maging isang bahagi ng mga pangmatagalang portfolio, na may mga resulta ng pagtatasa na nakatali sa mga dinamika ng pag-aampon at mga kondisyon ng macroeconomic sa halip na panandaliang sentimyento ng merkado.