CF Benchmarks considera il bitcoin un elemento fondamentale del portafoglio, prevede un prezzo target di 1,4 milioni di dollari entro il 2035

CF Benchmarks, una filiale interamente controllata da Kraken, ha dichiarato giovedì che gli investitori istituzionali stanno analizzando sempre più il bitcoin BTC$88.166,92 attraverso la lente della costruzione del portafoglio piuttosto che dei cicli di prezzo a breve termine. La società prevede un prezzo base di 1,4 milioni di dollari entro il 2035.

Nel suo rapporto di 42 pagine, intitolato "Building Bitcoin Capital Market Assumptions: A Practitioner's Framework for Strategic and Tactical Allocations," l'amministratore del benchmark con sede nel Regno Unito e regolamentato dalla FCA ha sostenuto che il bitcoin può essere valutato utilizzando le stesse ipotesi di mercato del capitale applicate agli asset tradizionali, inclusi i rendimenti attesi, la volatilità e le correlazioni.

Questo cambiamento riflette una crescente partecipazione istituzionale con l’accessibilità ai mercati regolamentati, una liquidità più profonda nei mercati spot e dei derivati e un miglioramento della chiarezza normativa, secondo la società.

Un approccio basato sul portafoglio al bitcoin

Invece di offrire previsioni sui prezzi a breve termine, CF Benchmarks applica molteplici modelli di valutazione per analizzare il ruolo a lungo termine del bitcoin all’interno di portafogli diversificati. Tali modelli includono valutazioni comparative rispetto ad altri beni rifugio, l’economia della produzione che collega il prezzo di mercato ai costi di mining e l’analisi della sensibilità del bitcoin alle condizioni di liquidità globale.

Considerando nel loro insieme, CF Benchmarks ha affermato che questi approcci suggeriscono che il valore del bitcoin è sostenuto dalla sua quota in espansione nel mercato globale delle riserve di valore, dalla sua offerta fissa programmata e dalla sua reattività alle condizioni monetarie. Con l’aumento della partecipazione istituzionale, la società prevede che la volatilità diminuirà nel tempo, mentre le correlazioni con le classi di attività tradizionali rimarranno relativamente basse, aumentando così il potenziale di diversificazione.

Scenari di prezzo a lungo termine fino al 2035

Utilizzando tali framework, CF Benchmarks ha derivato una serie di risultati di valutazione a lungo termine per bitcoin fino al 2035, basati su diversi percorsi di adozione.

Nel suo scenario più prudente, la società ha modellato un caso ribassista in cui bitcoin continua a guadagnare quota di mercato al suo ritmo storico, catturando approssimativamente dal 16% al 33% della capitalizzazione di mercato dell’oro. In tale scenario, CF Benchmarks ha stimato un prezzo di bitcoin di circa 637.000 dollari entro il 2035.

Il caso di base presuppone un'adozione istituzionale più ampia e una crescita più rapida, con il bitcoin che raggiunge circa un terzo della capitalizzazione di mercato dell'oro. Questo scenario ponderato in base alla probabilità implica un prezzo di circa 1,42 milioni di dollari entro il 2035, secondo il rapporto.

In un caso rialzista più ottimista, CF Benchmarks ha modellato il bitcoin come la principale riserva di valore globale, superando la capitalizzazione di mercato dell’oro. Quello scenario prevedeva una valutazione di quasi 2,95 milioni di dollari entro il 2035, trainata da un’adozione accelerata da parte di istituzioni e enti sovrani.

Implicazioni per i portafogli istituzionali

Oltre ai risultati di prezzo, CF Benchmarks ha dichiarato che le sue simulazioni suggeriscono che un'allocazione strategica di circa il 2% al 5% in bitcoin potrebbe migliorare in modo significativo l'efficienza del portafoglio. In tali modelli, gli elevati rendimenti attesi di bitcoin, la volatilità in diminuzione e le basse correlazioni con azioni e obbligazioni hanno ampliato la frontiera efficiente, consentendo obiettivi di rendimento più elevati a livelli di rischio comparabili o inferiori.

La società ha sostenuto che, con il miglioramento della chiarezza normativa e l'approfondimento dell'accesso istituzionale, gli investitori sono destinati a concentrarsi meno sulle narrazioni speculative e più su allocazioni disciplinate, ribilanciamenti e framework di gestione del rischio.

Piuttosto che considerare il bitcoin come un asset atipico, l'analisi di CF Benchmarks lo posiziona come un asset che può essere modellato sempre più come componente di portafogli a lungo termine, con risultati di valutazione legati alle dinamiche di adozione e alle condizioni macroeconomiche piuttosto che al sentimento di mercato a breve termine.