CF Benchmarks вважає біткойн основним елементом портфеля, прогнозуючи ціну на рівні $1,4 мільйона до 2035 року

Компанія CF Benchmarks, що є повністю дочірньою структурою Kraken, заявила в четвер, що інституційні інвестори все більше аналізують біткойн BTC$88 166,92 через призму побудови портфеля, а не короткострокових цінових циклів. Фірма моделює базовий сценарій ціни на рівні $1,4 млн до 2035 року.

У своєму 42-сторінковому звіті під назвою «Побудова припущень капітального ринку для біткойна: рамки для стратегічних та тактичних алокацій від практиків» адміністратор бенчмарку з Великої Британії, регульований FCA, стверджував, що біткойн може оцінюватися з використанням тих самих припущень капітального ринку, що застосовуються до традиційних активів, включно з очікуваною прибутковістю, волатильністю та кореляціями.

Ця зміна відображає зростаючу участь інституційних інвесторів у міру того, як регульовані ринки стають доступними, поглиблення ліквідності на спотових та деривативних ринках, а також покращення регуляторної ясності, за даними компанії.

Портфельний підхід до біткойна

Замість того, щоб пропонувати прогнози цін у короткостроковій перспективі, CF Benchmarks застосовує кілька моделей оцінки для визначення довгострокової ролі біткойна у диверсифікованих портфелях. Ці моделі включають порівняльну оцінку щодо інших засобів збереження вартості, економіку виробництва, яка пов’язує ринкову ціну з витратами на майнінг, та аналіз чутливості біткойна до глобальних ліквідних умов.

Узагальнюючи, CF Benchmarks зазначила, що ці підходи свідчать про те, що вартість біткоїна підтримується його зростаючою часткою на світовому ринку збереження вартості, його фіксованим графіком постачання та його реагуванням на монетарні умови. Зі зростанням участі інституційних інвесторів компанія прогнозує зниження волатильності з часом, тоді як кореляції з традиційними класами активів залишаються відносно низькими, що, у свою чергу, підвищує потенціал диверсифікації.

Довгострокові цінові сценарії до 2035 року

Використовуючи ці рамкові підходи, CF Benchmarks визначила діапазон довгострокових оцінок вартості біткойна до 2035 року на основі різних шляхів впровадження.

У своєму найконсервативнішому сценарії компанія моделювала ведмежий випадок, у якому біткойн продовжує набирати частку ринку з історичною швидкістю, захоплюючи приблизно від 16% до 33% ринкової капіталізації золота. За цим сценарієм CF Benchmarks оцінила ціну біткойна приблизно в $637 000 до 2035 року.

Його базовий сценарій передбачає ширше впровадження серед інституційних інвесторів та швидший розвиток, при якому біткойн досягне приблизно однієї третини ринкової капіталізації золота. Згідно з звітом, цей сценарій з урахуванням ймовірності передбачає ціну близько 1,42 мільйона доларів станом на 2035 рік.

У більш оптимістичному сценарії бичачого ринку CF Benchmarks змоделювали, що біткойн стане домінуючим глобальним сховищем вартості, перевищуючи ринкову капіталізацію золота. У цьому сценарії прогнозується оцінка майже 2,95 мільйона доларів до 2035 року, що зумовлено прискореним прийняттям інституційними та державними структурами.

Наслідки для інституційних портфелів

Окрім цінових результатів, CF Benchmarks повідомила, що її моделювання свідчить про те, що стратегічне розподілення приблизно від 2% до 5% у біткойн може суттєво покращити ефективність портфеля. У цих моделях високі очікувані доходи біткойна, зниження волатильності та низькі кореляції з акціями та облігаціями розширили ефективний фронтир, дозволяючи досягати вищих цільових доходів при порівнянних або нижчих рівнях ризику.

Компанія заявила, що з покращенням регуляторної ясності та поглибленням доступу інституційних інвесторів, інвестори ймовірно будуть зосереджуватися менше на спекулятивних наративах і більше на дисциплінованому розподілі активів, ребалансуванні та рамках управління ризиками.

Замість того, щоб розглядати біткойн як винятковий актив, аналіз CF Benchmarks позиціонує його як актив, який дедалі більше можна моделювати як компонент довгострокових портфелів, причому результати оцінки пов’язані з динамікою впровадження та макроекономічними умовами, а не з короткостроковими ринковими настроями.