CF Benchmarks, bitcoin'i portföyün temel taşlarından biri olarak görüyor, 2035 yılı için 1,4 milyon dolar fiyat hedefi öngörüyor

CF Benchmarks, Kraken’ın tamamen bağlı kuruluşu, Perşembe günü yaptığı açıklamada, kurumsal yatırımcıların bitcoin’i BTC$87.853,38 kısa vadeli fiyat döngüleri yerine portföy oluşturma perspektifiyle giderek daha fazla analiz ettiğini belirtti. Firma, 2035 yılı için temel senaryo fiyatını 1,4 milyon dolar olarak modelliyor.

Birleşik Krallık merkezli ve FCA tarafından düzenlenen gösterge yöneticisi, "Bitcoin Sermaye Piyasa Varsayımlarının Oluşturulması: Stratejik ve Taktiksel Dağılımlar için Bir Uzmanın Çerçevesi" başlıklı 42 sayfalık raporunda, bitcoin'in beklenen getiri, volatilite ve korelasyonlar da dahil olmak üzere geleneksel varlıklara uygulanan aynı sermaye piyasa varsayımları kullanılarak değerlendirilebileceğini savundu.

Bu değişim, şirketin belirttiğine göre, düzenlenmiş piyasalara erişimin artmasıyla birlikte kurumsal katılımın büyümesi, spot ve türev piyasalarında derinleşen likidite ve düzenleyici şeffaflığın artmasını yansıtmaktadır.

Bitcoin’e portföy bazlı bir yaklaşım

Yakın vadeli fiyat tahminleri sunmak yerine, CF Benchmarks bitcoin’in çeşitlendirilmiş portföylerdeki uzun vadeli rolünü değerlendirmek için birden çok değerleme çerçevesi uygular. Bu modeller, diğer değer saklama araçlarıyla karşılaştırmalı değerleme, piyasa fiyatını madencilik maliyetleriyle ilişkilendiren üretim ekonomisi ve bitcoin’in küresel likidite koşullarına duyarlılığının analizi gibi unsurları içerir.

Bir arada değerlendirildiğinde, CF Benchmarks bu yaklaşımların bitcoin’in değerinin küresel değer saklama piyasasındaki artan payı, sabit arz takvimi ve para politikası koşullarına verdiği tepki ile desteklendiğini göstermektedir. Kurumsal katılım arttıkça, firma volatilitenin zamanla azalmasını beklerken, geleneksel varlık sınıflarıyla korelasyonların nispeten düşük kalmaya devam edeceğini ve böylece çeşitlendirme potansiyelinin artacağını öngörmektedir.

2035 yılına kadar uzun vadeli fiyat senaryoları

Bu çerçeveler kullanılarak, CF Benchmarks farklı benimseme yollarına dayalı olarak 2035 yılına kadar bitcoin için uzun vadeli değerleme sonuçları aralığı çıkardı.

En muhafazakar senaryosunda, firma bitcoin’in tarihsel hızında piyasa payı kazanmaya devam ettiği ve altının piyasa değerinin yaklaşık %16 ila %33’ünü yakaladığı bir düşüş senaryosu modelledi. Bu senaryo altında, CF Benchmarks bitcoin fiyatını 2035 yılı için yaklaşık 637.000 dolar olarak tahmin etti.

Temel senaryosu, daha geniş kurumsal benimsenme ve daha hızlı büyüme varsaymakta olup, bitcoinin altının piyasa değerinin yaklaşık üçte birine ulaşacağını öngörmektedir. Rapora göre, bu olasılık ağırlıklı senaryo 2035 yılına kadar yaklaşık 1,42 milyon dolarlık bir fiyatı ima etmektedir.

Daha iyimser bir boğa senaryosunda, CF Benchmarks, bitcoin'in altının piyasa değerini aşarak küresel değer saklama aracı olarak baskın hale gelmesini modelledi. Bu senaryo, hızlanan kurumsal ve egemen benimsemeye bağlı olarak 2035 yılına kadar yaklaşık 2,95 milyon dolar değerlemeyi öngördü.

Kurumsal portföyler için etkileri

Fiyat sonuçlarının ötesinde, CF Benchmarks yaptığı simülasyonların, portföy verimliliğini anlamlı şekilde artırmak için stratejik olarak yaklaşık %2 ila %5 oranında bitcoin tahsisinin faydalı olabileceğini öne sürdüğünü belirtti. Bu modellerde, bitcoin’in yüksek beklenen getirileri, azalan volatilitesi ve hisse senetleri ile tahvillerle olan düşük korelasyonları, verimli sınırı genişleterek, benzer veya daha düşük risk seviyelerinde daha yüksek getiri hedeflerine olanak tanımıştır.

Şirket, düzenleyici netlik arttıkça ve kurumsal erişim derinleştikçe, yatırımcıların spekülatif anlatımlara daha az, disiplinli tahsis, yeniden dengeleme ve risk yönetimi çerçevelerine ise daha fazla odaklanmasının muhtemel olduğunu savundu.

Bitcoin’i istisnai bir varlık olarak ele almak yerine, CF Benchmarks’ın analizi, bitcoin’i uzun vadeli portföylerin bir bileşeni olarak giderek daha fazla modellenebilen bir varlık olarak konumlandırmakta; değerleme sonuçlarının kısa vadeli piyasa duyarlılığından ziyade benimsenme dinamikleri ve makroekonomik koşullara bağlı olduğunu göstermektedir.