A CF Benchmarks considera o bitcoin como um componente essencial de carteira, projetando um preço-alvo de US$ 1,4 milhão para 2035

A CF Benchmarks, subsidiária integral da Kraken, afirmou na quinta-feira que os investidores institucionais estão cada vez mais analisando o bitcoin BTC$87.853,38 sob a ótica da construção de portfólio, em vez de ciclos de preço de curto prazo. A empresa projeta um preço base de 1,4 milhão de dólares para 2035.

Em seu relatório de 42 páginas, intitulado "Construindo Suposições de Mercado de Capitais para Bitcoin: Um Marco Prático para Alocações Estratégicas e Táticas", o administrador de referência regulado pela FCA, com sede no Reino Unido, argumentou que o bitcoin pode ser avaliado utilizando as mesmas suposições de mercado de capitais aplicadas a ativos tradicionais, incluindo retornos esperados, volatilidade e correlações.

Essa mudança reflete o crescimento da participação institucional à medida que mercados regulamentados se tornam acessíveis, maior liquidez nos mercados à vista e de derivativos e aprimoramento da clareza regulatória, segundo a empresa.

Uma abordagem baseada em portfólio para o bitcoin

Em vez de fornecer previsões de preço de curto prazo, a CF Benchmarks aplica múltiplas estruturas de avaliação para analisar o papel de longo prazo do bitcoin em carteiras diversificadas. Esses modelos incluem avaliação comparativa contra outras reservas de valor, economia de produção que relaciona o preço de mercado aos custos de mineração e análise da sensibilidade do bitcoin às condições globais de liquidez.

Considerando-se em conjunto, a CF Benchmarks afirmou que essas abordagens sugerem que o valor do bitcoin é sustentado por sua crescente participação no mercado global de reserva de valor, seu cronograma fixo de oferta e sua resposta às condições monetárias. À medida que a participação institucional aumenta, a empresa antecipa que a volatilidade diminuirá ao longo do tempo, enquanto as correlações com classes de ativos tradicionais permanecem relativamente baixas, ampliando assim o potencial de diversificação.

Cenários de preço de longo prazo até 2035

Utilizando esses frameworks, a CF Benchmarks derivou uma gama de resultados de avaliação de longo prazo para o bitcoin até 2035, com base em diferentes caminhos de adoção.

Em seu cenário mais conservador, a empresa projetou um caso pessimista em que o bitcoin continua a ganhar participação de mercado em seu ritmo histórico, capturando aproximadamente de 16% a 33% da capitalização de mercado do ouro. Sob esse cenário, a CF Benchmarks estimou um preço do bitcoin em cerca de US$ 637.000 até 2035.

Seu caso base pressupõe uma adoção institucional mais ampla e um crescimento mais rápido, com o bitcoin alcançando aproximadamente um terço da capitalização de mercado do ouro. Esse cenário ponderado pela probabilidade implica um preço em torno de US$ 1,42 milhão até 2035, de acordo com o relatório.

Em um cenário de alta mais otimista, a CF Benchmarks projetou que o bitcoin se tornaria a principal reserva global de valor, superando a capitalização de mercado do ouro. Esse cenário estimou uma valorização de quase US$ 2,95 milhões até 2035, impulsionada pela adoção acelerada por instituições e governos soberanos.

Implicações para portfólios institucionais

Além dos resultados de preço, a CF Benchmarks afirmou que suas simulações sugerem que uma alocação estratégica de aproximadamente 2% a 5% em bitcoin poderia melhorar significativamente a eficiência do portfólio. Nesses modelos, os altos retornos esperados do bitcoin, a volatilidade em declínio e as baixas correlações com ações e títulos expandiram a fronteira eficiente, permitindo metas de retorno mais altas com níveis de risco comparáveis ou inferiores.

A empresa argumentou que, à medida que a clareza regulatória melhora e o acesso institucional se aprofunda, os investidores provavelmente irão focar menos em narrativas especulativas e mais em alocação disciplinada, reequilíbrio e estruturas de gestão de risco.

Em vez de tratar o bitcoin como um ativo atípico, a análise da CF Benchmarks o posiciona como um ativo que pode ser cada vez mais modelado para ser um componente de portfólios de longo prazo, com resultados de avaliação vinculados a dinâmicas de adoção e condições macroeconômicas, em vez do sentimento de mercado de curto prazo.