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Hilbert Group acquiert Enigma Nordic dans le cadre d'une transaction de 32 millions de dollars pour renforcer son avantage en matière de trading crypto
L'accord comprend des paiements supplémentaires basés sur la performance, conditionnés à ce que les stratégies d'Enigma génèrent 40 millions de dollars de résultat net.
20 déc. 2025, 6:00 p.m. Traduit par IA
Ce qu'il:
- Hilbert Group a acquis la plateforme de trading à haute fréquence Enigma Nordic dans le cadre d'une opération de 32 millions de dollars, obtenant ainsi l'accès au système de trading propriétaire d'Enigma ainsi qu'à ses stratégies neutres au marché.
- L'accord comprend des paiements complémentaires basés sur la performance, conditionnés à ce que les stratégies d'Enigma génèrent un revenu net de 40 millions de dollars.
- L'acquisition permettra à Hilbert de proposer des produits crypto systématiques aux investisseurs institutionnels, avec des projets d'intégration de la plateforme d'Enigma dans ses offres de fonds spéculatifs.
Hilbert Group (HILB), une société d'investissement suédoise spécialisée dans le trading algorithmique sur le marché des cryptomonnaies, a acquis la plateforme de trading à haute fréquence Enigma Nordic dans le cadre d'une transaction de 32 millions de dollars.
Cette opération offre à Hilbert l'accès au système de trading propriétaire d'Enigma, qui exécute des stratégies market-neutral sur les échanges de cryptomonnaies mondiaux, ont déclaré les entreprises dans un communiqué de presse.
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Enigma a déclaré avoir traité plus de 50 milliards de couronnes suédoises (environ 5,4 milliards de dollars) en volume d'échanges jusqu'à présent en 2025 et rapporte un ratio de Sharpe supérieur à 3,0, une performance que la société affirme être « rarement atteinte dans les stratégies d'actifs numériques neutres par rapport au marché et évolutives à l'échelle mondiale. »
Bien que le volume d'échanges de 5,4 milliards de dollars indique une forte activité, il ne signale pas intrinsèquement une rentabilité. Les stratégies à haute fréquence nécessitent souvent un chiffre d'affaires massif pour générer des marges minces. De plus, ces stratégies sont souvent confrontées à ce que l’on appelle la « décroissance de l’alpha », où les rendements diminuent au fil du temps en raison des inefficacités liées au déploiement du capital.
Hilbert Group semble atténuer ces risques par le biais de clauses basées sur la performance. L'accord comprend 7,5 millions de dollars en actions Hilbert nouvellement émises et jusqu'à 17,5 millions de dollars en compléments de prix conditionnés à la performance, dont 10 millions de dollars en liquidités.
Pour recevoir l'intégralité du earn-out, les stratégies d'Enigma doivent générer un revenu net de 40 millions de dollars. Les actions émises aux fondateurs d'Enigma sont soumises à une période de blocage de trois ans.
La PDG de Hilbert, Barnali Biswal, a déclaré que cette acquisition renforce la capacité de l'entreprise à offrir des produits cryptographiques systématiques aux investisseurs institutionnels.
" Enigma apporte à la fois une technologie de pointe et une équipe entrepreneuriale dotée d'un solide parcours dans la création et le développement d'entreprises cotées en bourse,” a déclaré Biswal. “Leurs stratégies neutres au marché ont généré des ratios de Sharpe très élevés et complètent naturellement notre propre plateforme quantitative.”
Hilbert prévoit d'intégrer la plateforme à ses offres de fonds spéculatifs et à son bureau de trading propriétaire, avec de nouveaux produits d'investissement attendus dans les prochains trimestres.
La branche de gestion d’actifs du groupe Hilbert, Hilbert Capital, a commencé à gérer l’année dernière un fonds spéculatif libellé en bitcoin avec un capital initial de 200 millions de dollars.
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