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Oro e argento brillano nel commercio di svalutazione mentre bitcoin resta indietro
Gli analisti di JPMorgan in ottobre hanno affermato che gli investitori scommettendo sulla svalutazione della valuta avrebbero fatto aumentare i metalli preziosi e il bitcoin, ma solo una di queste operazioni ha avuto successo.
18 dic 2025, 3:40 p.m. Tradotto da IA
Cosa sapere:
- Il prezzo del Bitcoin è sceso del 30% rispetto al suo massimo di ottobre mentre oro e argento registrano un rally.
- Gli analisti suggeriscono che la debolezza del bitcoin è legata alla sua associazione con asset rischiosi e alla vendita strutturale da parte dei detentori a lungo termine.
- Le tendenze storiche indicano che BTC potrebbe registrare un rally dopo il picco dell’oro, con un possibile recupero previsto nel 2026.
Il netto rifiuto di Bitcoin a 90.000 dollari di mercoledì è stato un rapido promemoria per gli investitori che i metalli preziosi come oro e argento sono i veri vincitori della strategia di svalutazione, non — almeno per il momento — l’oro digitale.
A ottobre, gli analisti di JPMorgan hanno dichiarato che sia l'oro sia il bitcoin stavano beneficiando e avrebbero continuato a beneficiare del cosiddetto commercio di svalutazione. Hanno previsto che BTC seguisse l'esempio dell'oro, fissando un obiettivo di prezzo per BTC a 165.000 $ su una base aggiustata per la volatilità rispetto all'oro.
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Finora, quella tesi non si è concretizzata.
Mentre il BTC ristagna intorno a $88.000, in calo del 30% rispetto al record di inizio ottobre, l'oro viene scambiato vicino ai massimi storici intorno a $4.350 l'oncia e l'argento ha raggiunto mercoledì nuovi massimi assoluti sopra i $66, con un aumento del 40% da ottobre.
"I Bitcoiners non possono ignorare il mercato rialzista dei metalli preziosi, che continua a ruggire," ha dichiarato Charlie Morris, fondatore di ByteTree.
Perché il BTC è in ritardo?
La debolezza attuale del Bitcoin deriva dalla sua correlazione con asset rischiosi, ha scritto Morris in un rapporto di mercoledì. Mentre gli indici azionari si sono mantenuti vicino ai massimi storici, le aree più speculative del mercato azionario – centri dati e scommesse sull’infrastruttura dell’intelligenza artificiale e nomi di IPO recenti – hanno registrato forti cali nelle ultime settimane.
Esiste anche un elemento tecnico dietro la relativa debolezza del bitcoin rispetto all’oro. Il rapporto BTC-oro ha già raggiunto il picco alla fine del 2024 ed è entrato profondamente in un mercato orso, crollando oltre il 50%.
Ad agosto, il rapporto BTC-oro ha raggiunto un massimo inferiore, indicando un calo di slancio, e da allora è tornato indietro, segnando un nuovo minimo mercoledì, il livello più debole da quasi due anni.
La vendita strutturale da parte dei detentori a lungo termine ha ulteriormente contribuito alla debolezza di bitcoin. Una ricerca di Vetle Lunde, responsabile della ricerca presso K33, ha rilevato che l'offerta di BTC detenuta in UTXO (output di transazioni non spesi) con più di due anni è in un calo persistente, con circa 1,6 milioni di BTC riattivati dal 2024. Separatamente, Dati Glassnode mostra inoltre che gli investitori a lungo termine hanno aumentato la vendita delle loro partecipazioni.
"Questo rappresenta una prova on-chain di una pressione di vendita sostanziale e sostenuta da parte degli investitori a lungo termine," ha dichiarato Lunde.
C'è anche una crescente discussione sui rischi che il calcolo quantistico comporta per la sicurezza crittografica di Bitcoin. Sebbene la preoccupazione rimanga in gran parte teorica, ha aggiunto un ulteriore livello di incertezza per gli investitori.
Analista: il rally dell'argento potrebbe preparare il terreno per BTC
L'aspetto positivo – senza gioco di parole – per gli investitori in bitcoin è che BTC dovrebbe eventualmente prendere il testimone dall'oro, man mano che il rally del metallo giallo si affievolisce.
Gli schemi storici mostrano che i picchi dell'oro spesso precedono i rally del BTC di 100-150 giorni di negoziazione, hanno sottolineato gli analisti di Bitfinex. Hanno affermato che l'attuale consolidamento del mercato di bitcoin è una fase transitoria, che prepara il terreno per un recupero nel 2026.
Morris di Bytetree ha espresso un'opinione simile.
“Rimango ottimista sull'argento, ma non durerà per sempre," ha dichiarato Morris. "Sospetto che quando il rally perderà vigore, entrerà in gioco il bitcoin."
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Cosa sapere:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
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Cosa sapere:
- Bitcoin sta vacillando sul punto di scendere al di sotto del livello di 85.000$, accelerando i ribassi nel mercato delle criptovalute.
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- Liquidazioni per 550 milioni di dollari colpiscono i mercati dei derivati, ma gli analisti affermano che il ritracciamento sembra una riduzione ordinata della leva piuttosto che un vero e proprio panico.
