随着机构采用的增长，Grayscale 勾勒出 2026 年顶级加密投资主题

Grayscale 表示，加密市场正在迈入 2026 年的机构时代，这一趋势得益于宏观经济压力和监管明朗性，后者被认为支撑着数字资产的长期牛市。

在其报告中，""2026数字资产展望：机构时代的曙光，这家资产管理公司认为，与比特币减半相关的熟悉的四年加密周期可能正在瓦解，取而代之的是更稳定的资金流入和与传统金融市场的更深度整合。

推动 Grayscale 前景的两个驱动因素

Grayscale 表示，其乐观的前景基于两个塑造数字资产需求的结构性驱动因素。

首先，随着公共部门高企的债务和财政失衡增加了法币的风险，预计宏观对替代价值储存工具的需求将持续增长。灰度公司将比特币（BTC）和以太坊（ETH）描述为具有透明且程序化供应的稀缺数字商品，这些资产可能会日益成为对抗通胀和货币贬值风险的投资组合中坚。

该公司指出，比特币的固定发行计划——包括预计在2026年3月挖出第2000万个比特币——是数字资产不同于法币体系的可预测性的一个典范。

其次，Grayscale 表示，监管明晰正在加速机构对公共区块链技术的投资。该公司提到了现货加密货币交易所交易产品的批准、GENIUS 稳定币法案的通过以及对2026年两党支持的美国加密市场结构立法的预期，认为这些发展可能进一步推动基于区块链的金融融入主流资本市场。

塑造2026年的十大加密投资主题

在此背景下，Grayscale 概述了其预计将在明年影响加密市场的 10 大投资主题，反映出从投机性叙事向采纳、基础设施及可持续应用案例的转变。

宏观、资金与市场结构

Grayscale 表示，关于美元贬值和法定货币信誉的担忧，可能会继续推动对替代货币资产的需求，例如比特币、以太坊以及注重隐私的代币。预计监管明朗化将有助于推动整个加密生态系统的广泛采用，降低机构交易、托管资产和在链上部署资本的门槛。

在《GENIUS法案》出台后，稳定币有望发挥更为重要的作用，Grayscale 强调其在支付、跨境结算、衍生品抵押品以及企业财务运营中的日益广泛应用。该公司还预计，随着监管和基础设施的改善，资产代币化将达到一个拐点，使得股票、债券及其他证券能够在公有区块链上发行和交易。

技术、基础设施与链上金融

除了宏观经济和监管因素外，Grayscale 预计去中心化金融将继续加速发展，尤其是在借贷市场，这得益于流动性的增长和有利的监管顺风。该机构还指出，协议层面和应用层面对可持续收入生成的重视日益提升，并认为机构投资者越来越关注可量化的基本面，例如交易费用。

该公司强调了支持主流采用的下一代区块链基础设施的必要性，包括更高的吞吐量、改进的隐私保护以及如游戏、交易和与人工智能相关的微支付等实时应用场景。该公司还预计，随着监管指引促使通过投资产品和托管平台实现更广泛的参与，质押将成为权益证明资产的默认功能。

最后，Grayscale 认为区块链与人工智能的交汇点可能推动对去中心化身份、计算和支付系统的需求，尤其是在对人工智能集中化和数据所有权的担忧日益增加的背景下。

灰度预计在2026年不会产生影响的事项

Grayscale 还指出了两个广泛讨论的话题，预计明年不会对加密市场产生实质性影响。

尽管后量子密码学的研究将持续进行，但该公司认为量子计算在2026年不太可能对区块链安全或资产估值构成实质性威胁。该公司还淡化了数字资产国库的影响，认为尽管2025年备受关注，但这些工具明年不太可能成为新的主要需求来源或被迫抛售的主力。

相反，Grayscale认为，2026年加密市场的决定性特征很可能是机构资本的流入、更明确的监管，以及基于公共区块链基础设施构建的现实世界应用的持续转变。