Найвпливовіший: Джефф Ян

Джефф Янь рідко виступає публічно, уникає соціальних мереж і ніколи не приймав венчурних інвестицій. Проте у 2025 році мало хто вплинув на формування децентралізованих фінансів (DeFi) та криптопростору так сильно, як він.

Ян є засновником Hyperliquid, децентралізованої біржі (DEX) для безстрокових ф’ючерсів, яка обробляє близько $10 мільярдів торгів на день, з DefiLlama показуючи обсяг у 308 мільярдів доларів у жовтні. З більш ніж 570 000 користувачів та спеціально створеним блокчейном, який відповідає за швидкість та надійність централізованих платформ, Hyperliquid тихо стала домінуючим гравцем на ринку криптодериватів.

Воно зробило це без галасу, підтримки інвесторів або великої команди — лише 11 ключові учасники, бачення, що базується на технічній точності, та невпинний акцент на продукті під керівництвом Яна.

Щоб зрозуміти зліт Яна, корисно знати, звідки він родом. Вирісши в Пало-Альто, Каліфорнія, у родині китайських іммігрантів, Ян був вундеркіндом у фізиці, займаючись голд головна на Міжнародній олімпіаді з фізики 2013 року.

Він вивчав математику та комп'ютерні науки в Гарварді, після чого приєднався до Hudson River Trading (HRT), компанії високочастотного трейдингу, відомої своїми наднизьколатентними стратегіями. Після короткого періоду роботи в Google він залишив компанію, щоб заснувати власну криптотрейдингову фірму Chameleon Trading під час бичачого ринку 2020–2021 років.

Навіть тоді Ян залишався поза увагою. Його боти керували ринками; він опікувався інфраструктурою. Але крах FTX наприкінці 2022 року змінило ситуацію. У міру того як трейдери залишали руїни централізованих бірж, Ян побачив можливість, адже децентралізовані фінанси, де користувачі самостійно зберігають свої кошти, не конкурували з централізованими альтернативами. Тож він вирушив створювати щось кращє.

Від коду до основної інфраструктури

У 2023 році Ян запустив Hyperliquid на кастомному блокчейні layer-1, розробленому з нуля з однією метою: швидкі, децентралізовані деривативи. Початкова версія нагадувала середовище для розробників, яке просто демонструвало базову продуктивність, без фінансових стимулів для залучення користувачів. Але це спрацювало. Hyperliquid пропонував фіналізацію за долі секунди, on-chain книги ордерів та користувацький досвід, близький до Binance.

За кілька місяців він обробляв понад 1 мільярд доларів на день. Наразі цей показник перевищує 10 мільярдів доларів на місяць.

Секрет успіху платформи? За словами Яна: «Наша філософія проста: створювати продукт, який користувачі дійсно люблять і готові використовувати.»

Нові функції, такі як бездозвільне створення ринків (HIP-3) та сумісність з Ethereum (через HyperEVM), перетворили Hyperliquid на модульний фінансовий шар, а не просто торговельну платформу. Протоколи на кшталт Felix та HyperLend відтоді будувалися на його базі, приваблені його швидкістю та спільними стимулами.

Те, що робить це ще більш вражаючим, це те, що Hyperliquid не зробити. Він ніколи не залучав зовнішній капітал, оскільки Ян повністю фінансував проект за рахунок прибутків від Chameleon Trading. Не було гучних анонсів airdrop, не було розподілів для венчурних капіталістів і не було рекламних кампаній з участю інфлюенсерів. Платформа зростала завдяки рекомендаціям, органічним конкурсам ліквідності та результативності.

Коли Hyperliquid нарешті запустив свій токен, HYPE, в кінці 2024 року, це було зроблено на власних умовах. Приблизно 31% обсягу було розподілено серед ранніх користувачів, і жодні венчурні фонди не отримали алокацій. Решта запасів, понад дві третини, була зарезервована для подальшого розвитку екосистеми, аірдропів або довгострокових стимулів для команди. До середини 2025 року капіталізація HYPE досягла майже 20 мільярдів доларів, хоча корекція на крипторинку згодом знизила цю цифру.

Модель спричинила появу копій у всьому DeFi. Вона стала новою нормою, оскільки Hyperliquid спрямовував сотні мільйонів протокольних зборів назад користувачам через викупи та спалювання. HYPE навіть має власну компанію з управління цифровими активами Hyperliquid Strategies, яка перейшла до залучити до 1 мільярда доларів для накопичення токена.

Тиха трансформація

Ян навряд чи є типовим прикладом злету DeFi у 2025 році. Він не шукає уваги: рідко з’являється в подкастах, не дуже активний у соціальних мережах, а опубліковані інтерв’ю з ним рідкісні. Коли ж він висловлюється, як-от на TOKEN2049 у Сінгапурі, він говорить чітко і уникає надмірного ажіотажу.

Проте його вплив є відчутним. Hyperliquid змусила конкурентів, таких як dYdX, прискорити розвиток своєї інфраструктури та поставила під сумнів ідею про те, що для будівництва в масштабах потрібні великі команди та значний капітал.

Навіть суперечки, такі як критика системи ліквідації Hyperliquid під час краху 10 жовтня, призвели до ґрунтовних технічних захистів. Ян стверджував, що його моделі захищають користувачів, мінімізуючи системні ризики, а не максимізуючи доходи протоколу.

Дивлячись у майбутнє, дорожня карта залишається нечіткою. Ітеративні оновлення, здається, переважають над циклічними сплесками, що базуються на ключових подіях. Але якщо брати до уваги HIP-3, Hyperliquid розширюється за межі своїх початків і прагне охопити всю фінансову систему на блокчейні.

Попри все, Ян здається незворушним. Він все ще не говорить багато. Але на ринку, який часто буває гучним і нестабільним, його стримана зосередженість виявилася магнетичною. Такий підхід можна порівняти з позицією засновника Binance Чанпена Чжао, який віддає перевагу зосередженню на створенні довгострокових рішень, а не на гонитві за короткостроковими трендами.

"Наша основна філософія полягає в наступному: криптовалюта змінить спосіб функціонування фінансів. Традиційні фінанси врешті-решт мігруватимуть до криптовалюти. Hyperliquid стане базовою платформою для цих фінансових операцій," Ян сказав в інтерв’ю минулого року.

Для розробників він став засновником, одержимим продуктивністю, який пише код більше, ніж твітить. Для користувачів він створив систему, в якій результати визначають цінність.