De VAE Reguleert Niet Alleen Tokenisering — Ze Bouwen Hun Economie Eromheen

Hoewel de meeste landen die experimenteren met tokenisatie vastlopen in regelgevende besluiteloosheid over tokenisatie, richt de Verenigde Arabische Emiraten zich op de praktische toepassing van getokeniseerde activa. Die onderscheidende aanpak maakt de VAE mogelijk het meest geavanceerde levende laboratorium ter wereld voor getokeniseerde economieën.

Van beleidsexperiment naar economische motor

Begrijp me niet verkeerd: wetten en maatregelen ter bescherming van investeerders zijn noodzakelijke fundamenten voor vertrouwen en deelname, maar ze vormen de steigers, niet de structuur, voor het succesvol creëren van een getokeniseerde economie.

De strategie van de VAE gaat verder dan het opstellen van regels. Het ziet tokenisatie niet als een speculatieve financiële niche, maar als een fundament voor hoe haar economie waarde zal creëren, verifiëren en uitwisselen in de komende decennia.

Die visie werd werkelijkheid in mei, toen de Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) van Dubai haar kader bijwerkte om expliciet de uitgifte en distributie van real-world assets (RWAs) te omvatten.

Met de introductie van Asset-Referenced Virtual Assets (ARVA's) heeft VARA een nieuwe juridische categorie gecreëerd die getokeniseerde reële activa formeel erkent als gereguleerde financiële instrumenten. Uitgevers zijn verplicht om onafhankelijk gecontroleerde reserves aan te houden, gescheiden bewaring te waarborgen en transparante openbaarmaking te bieden, waardoor tokenisatie effectief transformeert van een experiment naar een volledig investeerbare en conforme activaklasse.

Maar alleen regels wekken geen vertrouwen: resultaten doen dat wel. En de overheid van de VAE heeft die al geleverd.

Eerder deze maand lanceerden de Dubai Land Department, samen met VARA, de Dubai Future Foundation — een instantie die zich richt op toekomstontwikkeling — en de Centrale Bank van de VAE, de eerste op blockchain gebaseerde vastgoedregistratie-entiteit in de regio.

Wat vroeger weken aan papierwerk vergde, kan nu in veel minder tijd gebeuren, met dezelfde regelgevende waarborgen.

Tokenisering maakt eigendom niet alleen efficiënter, maar opent ook de toegang tot een wereldwijde investeerdersbasis die delen van eigendom op een conforme, transparante wijze kan kopen, verkopen of als onderpand kan gebruiken.

Ziet u dat? Meerdere overheidsinstanties werken samen om gebruik te maken van deze technologie. Terwijl andere rechtsgebieden, zoals de VS en het VK, tokenisatie van activa in de echte wereld nog steeds behandelen als een reeks pilots of goedkeuringen per geval, is Dubai direct overgegaan op implementatie. Het experimenteert niet langer met tokenisatie; het institutionaliseert het.

Het is een stil maar krachtig signaal. Dubai wacht niet op wereldwijde consensus over hoe tokenisatie zou moeten werken; het laat zien hoe het doet werk. Andere markten zouden er goed aan doen een voorbeeld te nemen aan dat speelboek, niet om de regels te kopiëren, maar om de mentaliteit te weerspiegelen: eerst bouwen, realtime reguleren, en innovatie zijn waarde laten bewijzen door uitvoering.

Het is geen toeval dat de VAE hebben besloten hier agressief op in te zetten. Voor een land dat twee decennia heeft besteed aan het diversifiëren weg van koolwaterstoffen, biedt tokenisatie het digitale equivalent van wat olie ooit leverde: een gedeelde infrastructuur waarop nieuwe industrieën kunnen floreren.

Daarom staat de VAE niet alleen de tokenisatie toe, maar verweeft het deze in alles, van vastgoed en handelsfinanciering tot duurzaamheid en kunst.

Infrastructuur bouwen, geen hype

Op vergelijkbare wijze heeft het financiële centrum van Abu Dhabi, ADGM, tokenisering geïntegreerd in zijn infrastructuur voor de kapitaalmarkt, en niet als een bijgedachte. Door traditionele activa, fondsen, obligaties en koolstofkredieten native op gedistribueerde grootboeken toe te staan, overbrugt het de kloof tussen oud en nieuw financiële systemen in plaats van het ene het andere te laten vervangen.

Cruciaal is dat de VAE dit heeft gekoppeld aan de digitale infrastructuur om tokenisatie uiteindelijk functioneel te maken op veel gebieden. Nationale digitale identiteitsystemen, eKYC-platforms en open banking-initiatieven vormen het verbindende weefsel dat getokeniseerde activa in staat stelt veilig te interageren met de reële economie.

Het is een holistisch ontwerp, geen hypecyclus.

Tokenisatie als soevereine strategie

Veel landen beschouwen Web3 als een industrie. De VAE beschouwen het als een nationale kracht.

Tokenisatie sluit naadloos aan bij verschillende van de kernprioriteiten van het land: economische diversificatie, duurzaamheid en technologische leiderschap.

Neem klimaatbeleid. De Net Zero 2050-strategie van de VAE heeft blockchain-gebaseerde koolstofkredietplatforms geïnspireerd die bedrijven in staat stellen emissies transparant te meten, compenseren en verhandelen.

Dit is tokenisering met een doel, waarbij digitale activa worden ingezet om duurzaamheidsdoelstellingen te bereiken, en niet slechts voor financiële speculatie.

Of kijk naar handel. De positie van de Emiraten als logistiek knooppunt betekent dat getokeniseerde handelsfinanciering de manier waarop goederen door hun havens bewegen radicaal kan stroomlijnen. Slimme contracten kunnen zendingen verifiëren, betalingen activeren en douane-afhandeling automatisch beheren, waardoor inefficiëntie en fraude worden teruggedrongen. Dit is geen crypto-innovatie, het is modernisering van de toeleveringsketen.

Door tokenisatie af te stemmen op soevereine doelen heeft de VAE blockchain uit de fintech-niche gehaald en in het hart van de nationale economische planning geplaatst.

De institutionalisering van Web3

De post-FTX-periode heeft een herwaardering binnen de wereld van digitale activa teweeggebracht. Door hype gedreven, ongereguleerde beurzen maken plaats voor een meer nuchtere focus op infrastructuur, bewaring en naleving. Juist hier blijken de vroege beslissingen van de VAE hun vruchten af te werpen.

De toezichthouders van het land, VARA in Dubai en FSRA in Abu Dhabi, zijn van de grond af aan opgezet om zowel innovatie als institutioneel toezicht te waarborgen.

Ze definiëren duidelijke categorieën voor bewaarders, makelaars, tokenuitgevers en dienstverleners, waardoor beleggers de voorspelbaarheid krijgen die zij eisen. Die voorspelbaarheid trekt serieuze spelers aan, zoals wereldwijde vermogensbeheerders, family offices en staatsfondsen die de sector eerder van een afstand volgden.

Zij erkennen dat tokenisatie niet draait om het vermijden van regels, maar om het programmeerbaar maken van die regels. Met andere woorden, de VAE zijn de jurisdictie geworden waar tokenisatie afstudeert van experiment naar instituut.

De volgende export…regelgevingsontwerp?

Als de eerste fase van de modernisering van de VAE draaide om het importeren van wereldwijde expertise, dan kan de volgende fase gaan over het exporteren van regelgevingsontwerp.

Net zoals Singapore in de jaren 90 een model werd voor het combineren van marktliberalisering met sterk bestuur, vormt de VAE vandaag de dag een sjabloon voor getokeniseerde economieën. Haar aanpak, gecoördineerd tussen toezichthouders, ministeries en private partijen, toont aan hoe nationaal beleid innovatie kan faciliteren zonder chaos.

Al andere landen bestuderen de kaders ervan. Het concept van een “virtuele activabevoegdheid” wordt in delen van Azië en Latijns-Amerika gerepliceerd. Door aan te tonen dat duidelijke regels kunnen samengaan met open innovatie, beïnvloedt de VAE niet alleen markten, maar ook denkwijzen.