Ito ang 'Best Investment Environment Ever', Sabi ng CIO ng Global Fixed Income ng BlackRock

Rick Rieder, ang punong opisyal ng pamumuhunan ng BlackRock ng pandaigdigang fixed income, ay nagsabi noong unang bahagi ng linggong ito na ang kasalukuyang backdrop ay kumakatawan sa "pinakamahusay na kapaligiran sa pamumuhunan kailanman," na binabanggit ang hindi pangkaraniwang paborableng dinamika sa parehong equity at mga Markets ng BOND .

Nagsasalita sa CNBC, inilarawan ni Rieder ang "pambihirang" teknikal na kondisyon sa mga equities, na may trilyong USD na naka-park pa rin sa mga pondo sa money market at matatag na corporate buyback na lumiliit sa available na supply. Habang ang mga pagpapahalaga para sa pinakamalaking pangalan ng Technology sa merkado ay nananatiling mataas, nabanggit niya na ang paglago ng mga kita sa labas ng Tesla ay nakatulong na bigyang-katwiran ang mga multiple. "Ang MAG-7 year-on-year growth ay parang 54%," aniya, at idinagdag na ang bilis ay nagpapahirap sa sektor na huwag pansinin.

Sa panig ng BOND , itinampok ni Rieder ang apela ng kita.

Ang mga mamumuhunan ay maaari pa ring bumuo ng mga portfolio na nagbubunga sa pagitan ng 6.5% at 7%, isang antas na inilarawan niya bilang lubos na kaakit-akit sa isang mundo kung saan ang inflation ay bumaba sa ibaba ng 3% sa isang CORE batayan. Nagtalo siya na habang ang Federal Reserve ay may puwang upang bawasan ang mga rate - potensyal na magsimula sa lalong madaling Setyembre - ang mga kasalukuyang ani ay nag-aalok na ng mga mamumuhunan ng solidong pagbabalik.

'Crazy low' volatility

Binigyang-diin din ni Rieder ang hindi pangkaraniwang pagkasumpungin ngayon. Inilarawan niya ang trading equity volatility, o “vol,” sa mga antas NEAR sa 9.5 hanggang 10, na tinawag niyang “crazy low.” Ang mababang volatility, aniya, ay ginagawang medyo mura ang hedging laban sa downside risk, na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng tinatawag niyang "escape hatch" kung maasim ang mga kondisyon. "T mo talaga kailangang kunin ang masamang panganib," sabi ni Rieder.

Gayunpaman, binalaan ni Rieder na ang kasiyahan ay ang kanyang pinakamalaking alalahanin. Sa sobrang mura ng insurance sa mga Markets , nakikita niya ang mga senyales na maaaring minamaliit ng mga mamumuhunan ang mga panganib, lalo na sa mga credit spread at iba pang sulok ng fixed income.

Ang rate ng interes ng Fed

Sa Policy sa pananalapi, sinabi ni Rieder na ang mga pagtaas ng rate ng Fed ay hindi gaanong nagawa upang sugpuin ang inflation, dahil ang mga malalaking korporasyon ay hindi umaasa sa paghiram upang Finance ang pamumuhunan.

Ang tunay na drag, aniya, ay nasa aktibidad sa pabahay at mas mababang kita na mga sambahayan na higit na umaasa sa utang. Ang pagpapanatiling napakataas ng mga rate, babala niya, ay nanganganib na magpataw ng labis na gastos sa gobyerno at mga sambahayan nang walang makabuluhang disinflation gain.

Naniniwala siya na ang sentral na bangko ay maaaring magpababa ng rate ng mga pondo ng hanggang 100 na batayan ng mga puntos sa darating na taon, isang hakbang na nakikita niya na hindi malamang na muling pasiglahin ang inflation dahil sa mababang structural volatility at pagtaas ng produktibidad mula sa mga pagsulong sa data, hyperscale computing at maging ang mga teknolohiyang nauugnay sa espasyo.

"May isang bagay na kamangha-manghang nangyayari sa paligid ng pagiging produktibo," sabi niya, na tinatawag itong isang minsan-sa-isang-henerasyon na dynamic.

Para sa mga Crypto investor, ang mga komento ni Rieder ay nagpapatibay ng isang mas malawak na salaysay: ang isang kapaligiran na may bumabagsak na mga rate, sapat na pagkatubig, at mababang pagkasumpungin ay maaaring suportahan ang panibagong gana para sa mga asset ng panganib na lampas sa equities. Kung mapatunayang tama ang kanyang panawagan, ang parehong teknikal na tailwinds na nagtutulak ng mga stock na mas mataas ay maaaring dumaloy sa mga digital na asset na umunlad sa labis na pera at pagkuha ng panganib sa mamumuhunan.